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乙类乙管落地，同时出入境也将恢复正常，这意味着3年的疾控措施基本都解除了，但病毒并不会因此就不见了。接下来如何在全社会人员高流动背景下，应对3-4个波次的感染峰值，更多还是要靠个人，所谓的第一责任人。这事关个人的健康，从宏观角度，也事关整个复苏的进程。这几天交流中，也有讨论劳动力是否受损的问题。因为咱们是城乡二元结构，所以一些基础岗位更多是农村劳动力在不断补充，尤其是制造业。第一波疫情对劳动力造成的损伤相对有限，但如果后续几个波次依旧局面混乱，处于免疫白地，那么冲击会扩大。从平均年龄看，入城务工的平均年龄在42岁左右，而核心制造业，比如上海制造业的平均年龄也在37岁。至于中小型制造业，50+以上的比比皆是。所以，返城复工是制造业的重要观察点，也是2023是否复苏需要面对的第一个问题。盘面昨天出现了久违的赛道上涨，光储作为来年相对确定性强的板块率先反弹。但由于整个市场的交易量不行，即使补上北上缺席的量，依旧不够，所以上涨是否持续还有待观察。

从整个赛道来看，电动车目前的问题是国补是否完全退补，如果完全退补，地方补贴和促进消费的措施，是否能补上这部分缺口。如果可以，那么汽车的整个窗口就提前。如果补补上，那么窗口可能在一季度后半程。半导体库存周期目前可以看到的修复点在二季度。电网投资，储能投资相对确定，更多看年后重点项目的批复和开工情况，昨天盘后也批复后一部分。至于光伏还有全链价格博弈的问题，要看最后利润会留在哪个环节，以重新调整估值。风电来年看动工。至于消费电子，常年在低位，更多是看明年供给端有没有新的创新，头部是否还继续跳票。而需求端则看换机周期是否因为供给创新而增强。不管从数字驱动还是从企业提升自身效率来看，提高数字化水平的投入，来年会是政策和企业自身需求的共振点，以往的工互会被赋予更多的内容，打通周边。至于消费的部分，核心还是要看收入端，收入端不行，普通工薪家庭的资产负债表没有修复，那么消费就不大起得来。一定程度上，房子卖得越多，消费越差，这不是今年才有的结论，在疫情前就已经是全社会的共识，那会儿叫做六个钱包压制消费。实际上居民储蓄还是比较大，但这个钱，历经三年后，主要是中产及以上的钱，只有在社会恢复正常，经济活动恢复繁荣后，他们才会拿出来消费或者投资。投资的话，股市会变好。消费的话，可选消费，比如高端旅游、医美齿科等等，才会需求提升。年底了，注意避雷，手里的票如果是讲故事的，小心被传销到坑里，四季报雷的概率比三季报高得多。