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2023年1-5 月基础设施建设投资同比增长7.50%，增速较1-4 月减少1.0个百分点，基建投资虽保持较高增速水平，但增速整体呈回落态势且降幅有所扩大。

基建投资保持较高增速主要系今年上半年地方政府专项债发行速度较快所致，根据财政部数据统计，2023 年1-4 月地方政府新增专项债发行额累计达1.62 万亿元，同比增长15.67%，发行额度占年度总目标的42.67%。后续随着专项债额度逐步发放完毕，将影响下半年基建投资增速。

地产端，2023 年1-5 月房地产开发投资同比下降7.20%，较1-4 月减少1.0 个百分点，地产投资累计降幅有所扩大，单月数据来看，5 月地产投资1.02 万亿元，环比增长6.77%，同比减少21.52%。

1-5 月房屋新开工面积同比下v降22.60%，较1-4 月减少1.40 个百分点，其中5 月单月环比增长19.78%，同比减少28.48%。地产投资及房屋新开工面积单月环比均出现回升，地产或有好转迹象。

1-5 月房屋竣工面积同比增长19.60%，较1-4 月增加0.8 个百分点，增幅有所收窄，其中5 月单月房屋竣工面积环比减少2.52%，同比增长24.52%，地产竣工保持复苏态势，但复苏进度放缓。

当前水泥需求主要靠基建支撑，地产资金紧张问题导致开工端偏弱，地产开工对水泥需求拉动不大。