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核心观点

国防军工行业行情回顾：近一周(2023/08/05-2023/08/12)国防军工行业指数涨跌幅(-3.00%)在申万一级行业中排名第12/31；近一月(2023/07/12-2023/08/12)国防军工行业指数涨跌幅(-7.45%)在申万一级行业中排名第30/31；近一年(2022/08/12-2023/08/12)国防军工行业指数涨跌幅(-15.34%)在申万一级行业中排名第24/31。

国防军工行业估值水平：当前(2023/08/12)国防军工行业的PE-TTM(53.44)在过去十年中的PE-TTM分位数为3.74%；航空装备-申万II行业的PETTM(50.19)在过去十年中的PE-TTM分位数为7.68%；航天装备-申万II行业的PE-TTM(56.30)在过去十年中的PE-TTM分位数为18.65%；航海装备-申万II行业的PE-TTM(199.18)在过去十年中的PE-TTM分位数为77.31%；军工电子-申万II行业的PE-TTM(42.75)在过去十年中的PE-TTM分位数为7.83%；地面兵装-申万II行业的PE-TTM(49.68)在过去十年中的PE-TTM分位数为25.74%。

国防军工行业个股行情总结：国防军工行业近一周表现位居前十位的个股为:北方长龙(8.06%)、西测测试(4.98%)、观想科技(4.92%)、*ST炼石(4.25%)、菲利华(2.91%)、天和防务(1.96%)、恒宇信通(0.90%)、铖昌科技(0.23%)、北方导航(-0.19%)、新余国科(-0.40%)；近一周表现位居后十位的个股为:航天电子(-5.75%)、海兰信(-6.05%)、泰豪科技(-6.11%)、中国卫通(-6.24%)、华如科技(-6.89%)、华力创通(-7.27%)、奥普光电(-7.66%)、金信诺(-8.44%)、鸿远电子(-8.65%)、光威复材(-9.24%)。

关键行业数据跟踪：海绵钛(≥99.6%)当前(2023/08/11)价格52.5元/千克，相比一周前0.00%；相比一月前-7.08%；相比一年前-34.38%。BOCE电解镍当前(2023/08/11)价格80元/千克，相比一周前-1.23%；相比一月前-1.23%；相比一年前-22.33%。国内丙烯腈当前(2023/08/11)价格8250元/吨，相比一周前-1.20%；相比一月前+3.77%；相比一年前-4.07%。

行业要闻：美国正式批准对乌克兰飞行员开展F-16飞行培训；国泰航空宣布计划购买32架全新单通道空客飞机；无人机与歼-16战斗机罕见同框，专家解读：解放军摸索演练协同作战战术。

行业观点及投资建议：建议关注已经基本实现技术突破，逐步开始放量的装备产业链：①大飞机产业链：中航电子、安达维尔、航发动力、应流股份；②国企改革+装备放量：中航西飞、中航沈飞；③核心原材料：华秦科技、西部超导、宝钛股份、钢研高纳；④军工信息化：中航光电、振华科技、景嘉微；⑤3D打印：铂力特、华曙高科。

风险提示：装备列装进度不及预期风险；产业链企业竞争加剧风险；新装备良品率不及预期风险。