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投资要点

国内大模型进程稳步向前，开源生态并行发展。阿里云开源通义千问70亿参数模型，包括通用模型Qwen-7B和对话模型Qwen-7B-Chat，两款模型均已上线魔搭社区，开源、免费、可商用。阿里云成为国内首个开源大模型的大型科技企业。针对开源大模型，其帮助用户简化模型训练和部署过程，只需下载预训练模型进行微调，便可快速构建高质量模型。基于众多开源大模型，模型整合平台应运而生。百度千帆大模型平台完成升级目前平台全面接入LLaMA2全系列、ChatGLM2、RWKV、MPT等33个大模型。模型经过千帆平台二次性能增强，推理成本可降低50%。平台上线预置Prompt模板，模板数量多达103个，覆盖对话、游戏、编程、写作等十余个场景。其他公司：腾讯自研腾讯混元大模型进展顺利，多个业务已进行测试;字节跳动内测对话类AI项目Grace，测试网站已经初搭建完毕。

海外巨头公司布局AI，坚守自身优势形成多元化竞争局面。苹果公司源于自身基业坚定toC和标准化方向；Meta开放Llama2商业许可，并与微软Azure合作、与高通合作推进在终端运行；亚马逊云服务优势显著，市场占有率48.9%。亚马逊推出大模型服务AmazonBedrock，构建生成式AI应用，降低开发者使用门槛。微软B端与C端双线推进，B端微软布局云平台新技术栈，OpenAI、Meta模型接入云服务。C端微软打造前端产品Copilot；Google发布PaLM2模型，在多个产品中添加生成式AI功能。C端围绕PaLM2在端侧运行轻量级Gecko，同时研发Gemini多模态模型。AI相关技术仍在发展中，通过利用大模型本身规模化获益难度较高。目前模型底层和应用均有较高不确定，预计云厂商凭借云服务（例如，运用更低算力优化计算结果、满足模型训练需求与场景）将具备相对优势。

国内AIGC相关应用成长空间充裕，产业探索潜力较大。据大模型之家测算，中国大模型产业市场规模预计2023将达147亿元，并预计在2028年达到1179亿元。国内大模型和应用层发展同步进行致使应用层发展过程条件对比海外优势较小。近期国内AIGC轻量化工具妙鸭成功破圈。妙鸭相机在摄影行业或影视行业，其作用意在与传统行业融合，革新生产工具，提升效率。目前B端工作站已上线，完善toC业务生态。AIGC作为基础手段和工具，预计AIGC+或将成为常态，传统企业可以通过应用AIGC技术进一步提高效率、降低成本、提高产品、服务质量等方面实现真正数字化转型。

投资建议：AIGC赋能有助于提升效率、降低成本，拓展应用场景。关注相关游戏公司：姚记科技(002605.SZ)、三七互娱（002555.SZ）、恺英网络（002517.SZ）等。相关广告营销公司：蓝色光标（300058.SZ）、浙文互联（600986.SH）、天娱数科（002354.SZ）等。

风险提示：AIGC技术发展不确定风险、AIGC相关政策不确定风险、监管政策不确定、短期市场波动等。