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随着人工智能技术的发展，AI算力需求增大，这些个股将有机会受益。AI算力是指对数据的处理能力，是人工智能的核心要素之一。AI算力需求的增长主要来自于两个方面：一是云端的大模型训练和推理，二是边缘和终端的智能应用。根据市场研究机构的预测，2025年全球AI芯片市场规模将达到4773.7亿美元，CAGR高达33.3%；2027年中国大陆GPU市场规模将超过346亿美元。在这样的背景下，以下几类个股值得投资者重点关注：- AI服务器厂商：AI服务器是提供AI算力的基础设施，随着AI大模型的普及，AI服务器出货量占比将快速提升，同时AI服务器的单价也比普通服务器高出20倍以上。国内市场一超多强，排名前五的企业占比分别为28.1%/17.2%/10.1%/6.2%/5.3%，竞争格局相对清晰。而国内排名前列的AI服务器厂商由于具有规模效应带来的较低成本，竞争优势明显。- AI芯片厂商：AI芯片是提供AI算力的核心元件，目前全球人工智能相关处理器解决方案仍以GPU为主。GPU在并行计算方面具有性能优势，在AI领域分化成两条分支：一条是传统意义的GPU，专门用于图形图像处理用途；另一条是GPGPU，作为运算协处理器，增加了专用指令来满足不同领域的计算需求。使用GPGPU在云端进行模型训练算法，能够显著缩短海量训练数据的训练时长，减少能源消耗，从而降低人工智能的应用成本。目前国内外巨头各家大模型参数量快速增长、从单模态向多模态升级等发展趋势，以及用户规模的不断攀升和应用领域的不断开拓，AI算力需求将出现指数级增长。- 光模块厂商：光模块作为数据中心高速传输数据的管道，在网络连接当中起到光电信号转换的作用。光模块在发送端将电信号转换为光信号，经过光纤传输后抵达接收端，光模块再把光信号转换为电信号。高速传输是未来AI发展必然趋势，光模块作为重要零部件，是非常典型的新产品升级周期驱动的行业。目前正处于200G、400G产品放量中后段与800G新产品爆发初期，海外互联网龙头已经开始批量采购800G产品；800G光模块将拉动行业增速显著提升。参考H100网络架构，平均单个GPU大约可对应5个光模块；AI大模型的普及，将为光模块需求带来千万量级增量。