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昨天复盘了一下2023年以来的涨幅排序和交易量排序，两者还是很有特点的。交易量排序主要是最近上行的权重股，且主要是消费和新能源方向，外资偏爱的居多。而涨幅排序则是最近市场热点为主，包括创新药重组股和热门题材股，其中688占比也不少。这两种风格是搭台和唱戏的关系，比如光伏企稳，才有钙钛矿的表现，比如锂电企稳才有固态的炒作等等。创新药也是一级融资改善后的二级映射。至于AI方向，更多是海外市场的映射，当然，也不排除美股做联动。以往在港股做联动，现在在美股做联动。自从币圈资金过来后，AH联动扩大为成了美国概念股和国内概念股的联动。总之这两种风格是并存的，前者追求容量和确定性，后者追求超额收益。

那么问题来了，继新能源之后，下一个修复的台柱是啥？个人觉得是半导体。原因在于目前半导体已经在最悲观预期，被全禁。而实际上美国博弈的边界是28NM，从其国内力量来看，半导体协会对许可证发放本身就已经极度不满，再卡到28NM以下，也有难度。从最后落地来看，估计还是在28NM附近收紧许可证。卡到110NM，实际已经是敌国行为。在这种极度悲观的预期下，一旦落地，就容易形成预期反转。而反转的驱动不外乎是国内半导体顶层设计的落地、消电弱复苏带来的设计端先行，以及车用半导体的需求放大。所以在这个时候，从最为确定的车用半导体切入，等待预期反转，是相对稳健的做法。毕竟电车打油车，渗透率提升天然增加智能端半导体用量，而英飞凌这种企业的订单也足够说明问题。

至于半导体这个台柱稳住之后，EDA、chiplet这种弹性部分，起来问题也不大。这就好像AI这波行情，也可以把在被禁列表里的算力企业从坑里带起来。当然，这里会有个择时的问题，市场以往预期是2季度半导体起行情，但预期的极限悲观点越早到，行情就越早来。钙钛矿第一波拉得挺流畅，这几天有部分个股开始震荡调整。也有几家企业接受调研时披露了行业信息，其中一家在漫不经心的答复中确认了宁王有数台激光设备入场，虽然公司多次承认介入钙钛矿，但这是第一次旁证了宁王钙钛矿中试线已经在铺设。去年做钠离子的时候，就曾经说过，左手钠离子右手钙钛矿，才是神奇的组合。最便宜的电池+最高转换效率的电板=再造一个能源公司。这种域外巨头的介入，会让光伏巨头非常紧张的，因为从渠道和成本来看，宁王都有优势，光储一体，比单买光伏或者储能都好。至于渠道，真做出来，特斯拉是天然的客户。只是这么一推演，相信会被一步步做出来。消电方向，mate回血对VR是好事，苹果从跟踪来看，会把眼镜一二代的间隔缩短，推出一代后不久，会推出更为便宜的二代。对于市场来说，这会提供较好的题材机会。但整个换机，可能还是安卓端先恢复。至于实体经济的复苏，目前还看不清。钢铁水泥的价格没起来之前，说这个为时过早。至于旅游这种，看看热点地区的机票价格，大家心里也有数了。这也是为啥商务部一直在推汽车推消费券的原因。但好消息也有，春运后的疫情目前还没有来，返城复工不受影响。