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随着新能源汽车补贴退坡进入倒计时，年末车市需求或将加速恢复。1、按照现有政策，新能源车补贴将在2023年取消，部分消费者赶在补贴取消之前提前买入。各车企也在年底前加大推广力度，据小鹏汽车官微，小鹏汽车推出限时保价政策，在2022年12月31日前完成定金支付的订单，将持续享受2022年国家新能源补贴，不受交付时间影响。年末车市需求有望加速恢复。

2、除了龙头比亚迪外，部分传统车企的新能源销量占比依旧较低，在前期明显回调之后，估值性价比逐渐体现。从近两月销量来看，在积分等新能源政策推动之下，传统车企的新能源车销量逐渐提升，将有望拉升公司的估值水平。

3、在疫情干扰下，国内宏观经济仍面临压力，汽车作为经济支柱之一，市场预期后续或有更进一步的政策边际放松。对此我们的观点是：在基数较高，新能源补贴政策退坡的情况下，明年新能源车销量增速或将明显下滑，部分估值偏高的新能源车标的或仍面临调整风险。但部分估值偏低、在新能源车方面持续发力的车企有望获得超额收益