海通国际近期发布了隆基绿能（601012）研究报告：“龙头地位夯实 规模增长可期"。以下是U财经协作分析系统简捷、直观、客观和多维度的解读：

(资料图)

操作建议

买入

我们认为隆基绿能是国内单晶产品龙头，技术+成本+品牌优势明显，硅片龙头地位稳固，组件持续发力，长期成长空间可期。考虑除权影响，我们将公司2022-2023 年EPS 分别由2.81/3.64 下调至2.69/3.33 元，预计2024 年EPS 为4.18 元；参考同行业可比PE 估值，按照2022 年35 倍PE，对应目标价94.15 元（原目标价为112.40 元，基于2022 年40 倍PE），维持“优于大市”评级。

趋势预测

年趋势：上涨

考虑除权影响，我们将隆基绿能2022-2023 年EPS 分别由2.81/3.64 下调至2.69/3.33 元，预计2024 年EPS 为4.18 元；参考同行业可比PE 估值，按照2022 年35 倍PE，对应目标价94.15 元（原目标价为112.40 元，基于2022 年40 倍PE）。

合理估值

94.15元

公司自主研发了新型高效电池技术，形成独创的电池技术路线并突破关键技术工艺，预计将在2022年第三季度开始投产。考虑除权影响，我们将隆基绿能2022-2023 年EPS 分别由2.81/3.64 下调至2.69/3.33 元，预计2024 年EPS 为4.18 元；参考同行业可比PE 估值，按照2022 年35 倍PE，对应目标价94.15 元（原目标价为112.40 元，基于2022 年40 倍PE）。

综合素质（基本面）

较好

隆基绿能是国内单晶产品龙头，产能建设持续推进，规模优势保持，技术+成本+品牌优势明显，硅片龙头地位稳固，组件持续发力，长期成长空间可期。随着上游多晶硅料产能加快释放，22 年公司硅片开工率有望提升，带动硅片出货增长。

●研报原文--海通国际：【隆基绿能】：龙头地位夯实，规模增长可期

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