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核心观点：

事件：近期工信部等六部门印发《工业能效提升行动计划》，主要目标为：到 2025 年，重点工业行业能效全面提升，数据中心等重点工业行业能效全面提升；绿色低碳能源利用比例显著提高；节能提效工艺技术装备广泛应用，标准、服务和监管体系逐步完善；钢铁、化工、有色、建材等行业重点产品能效达到国际先进水平，规模以上工业单位增加值能耗比 2020 年下降 13.5%。能尽其用、效率至上成为市场主体和公众的共同理念和普遍要求， 节能提效进一步成为绿色低碳的“第一能源”和降耗减碳的首要举措。

工业用电占比超 65%,节能提效成为“第一能源”意义重大：根据国家能源局数据， 2022 年 1~5 月，全国工业用电量 2.2 万亿千瓦时，占全社会用电总量的比重为 65.9%。其中，钢铁、有色、化工、建材四大高载能行业用电量合计 9279 亿千瓦时，占制造业 1.68 万亿千瓦时的 55%。因此，工业领域尤其是高耗能行业的节能提效对于降耗减碳的意义重大，是绿色低碳的“第一能源”。

聚焦重点用能行业、领域、设备；七大任务全面提升工业能效：“计划”聚焦四大高载能行业等重点用能行业，机械、造纸、纺织、电子等行业的主要用能环节和设备以及数据中心等重点用能领域，分业施策，分类推进，系统提升工业能效水平；加强全链条、全维度、全过程用能管理，强化标准引领和节能服务，协同提升大中小企业、工业园区能效水平；统筹优化工业用能结构、数字赋能等对节能提效的促进作用，全面提升工业能效基础。提出了七大方面的重点任务：一、大力提升重点行业领域能效：到 2025 年，新建大型、超大型数据中心电能利用效率优于 1.3；推动工业固体废物高值高效资源化利用；二、持续提升用能设备系统能效： 2025 年新增高效节能电机占比达到 70%；新增高效节能变压器占比达到 80%以上；三、统筹提升企业园区综合能效； 四、有序推进工业用能低碳转型：到 2025 年电能占工业终端能源消费比重达到 30%左右；五、极推动数字能效提档升级；六、持续夯实节能提效产业基础；七、加快完善节能提效体制机制。

投资建议：建议沿着能源流向，从 3 个方面挖掘投资机会：能源端，煤炭清洁高效利用、可再生能源是节能提效降碳的前提；用能端，节能高效电机、变压器、锅炉等用能、耗能设备，及节能降耗的工艺、材料的应用以及工业互联网+能效管理服务等是节能提效的核心环节及重要手段；二次利用端，余热余压的利用、固废高值高资源化利用是既是节能降耗的有效举措同时对于增效减排意义重大。个股方面，建议关注：华宏科技、西子洁能、高能环境、北清环能、景津装备、英科再生、浙富控股等。

风险提示：政策支持力度不及预期的风险等。