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本周复盘总结：短期板块因市场对淡季8月数据产生的干扰+电动车价格战的担忧+中报业绩的担心导致汽车板块总体有些回调。涨跌幅排序：香港汽车指数>SW商用载客车>SW乘用车>SW汽车零部件>SW商用载货车。已覆盖标的中涨幅前三：小鹏汽车-W、拓普集团和福耀玻璃。

本周重大事件：本周我们团队覆盖个股中15家发布2023年半年报：1）超预期：福田汽车、星宇股份；2）符合预期：小鹏汽车、瑞鹄模具、均胜电子、华阳集团、吉利汽车、中集车辆、爱柯迪、银轮股份、金龙汽车、中国汽研、广汽集团、亚太股份；3）低于预期：爱玛科技。

本周团队研究成果：外发点评：小鹏汽车/福田汽车/瑞鹄模具/均胜电子/华阳集团/爱玛科技/吉利汽车/中集车辆2023半年报点评。

21家我们团队覆盖且已披露2023年中报总结：1）总体板块Q2业绩目前符合我们预期；2）Q2价格战影响缓和；3）个股业绩分化更多来自于【α因素+出口+汇率】。

14家我们团队调研公司的总结：1）2023H2国内价格战的担忧无需放大悲观情绪，9月开启旺季模式【以价换量效果或好于预期】。2）出口高增长预期及重视程度加大。3）全年业绩目标全力以赴去实现。

投资建议：回调已充分，坚定拥抱汽车【AI智能化+出海】两条主线！

短期板块因市场对淡季8月数据产生的干扰+电动车价格战的担忧+中报业绩的担心导致汽车板块总体有些回调。但我们认为这波回调是布局汽车2023Q4和2024年优质标的佳机。2023H2价格战相比2023H1是【更有效的竞争】，最终会加速新能源汽车渗透率上升。

主线一【拥抱AI+汽车智能化】：战略看多H+A股整车板块！港股整车优选【小鹏+理想+蔚来】等，A股整车优选【长安汽车+比亚迪+长城/广汽/上汽等】。零部件三条布局思路：1）L3智能化核心受益环节：域控制器（德赛西威+均胜电子+华阳集团+经纬恒润）+线控底盘（耐世特+伯特利+拓普集团）+软件算法/检测（中国汽研等）等。2）华为汽车产业链标的。整车及零部件合作伙伴（长安+赛力斯+江淮+奇瑞/瑞鹄模具）。3）以特斯拉产业链为代表的电动化核心硬件。T链（拓普集团+旭升集团+新泉股份+爱柯迪+岱美股份+嵘泰股份等），一体化/车灯/座椅（文灿股份+星宇股份+继峰股份）。

主线二【拥抱汽车出海大时代】：优选技术输出的客车板块（宇通客车+金龙汽车），其次高性价比的重卡板块（中集车辆+中国重汽）+两轮车（雅迪控股/爱玛科技/春风动力）。

风险提示：全球经济复苏力度低于预期，L3-L4智能化技术创新低于预期，全球新能源渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。