当前观察:【光伏设备】光伏产业链周评(5月第1周):光伏行业一季报总结:淡季不淡,供需两旺
来源:国信证券 发布时间:2023-05-09 06:04:06

【周度价格】

本周(5月1日-5月5日)由于假期影响,主要第三方统计机构未公布周度数据,因此本周光伏产业链大多数环节无价格数据更新。


【资料图】

【光伏一季度总结及二季度展望】

一季度光伏产业呈现出明显的淡季不淡、供需两旺状态:需求侧,国内新增装机和光伏组件出口增长显著,支撑终端组件价格保持相对平稳;而供给侧硅料产出增加,价格也从3月以来保持每周连续下降。

多家光伏企业一季报业绩同比高增,光伏主产业链中下游环节(硅片、电池、组件)净利润普遍显著增长,辅材由于议价能力和竞争格局不同,盈利增长亦有所分化。

展望二季度,我们认为硅料、组件价差有望拉大,光伏产业链中下游及辅材链的整体利润空间有望扩张,行业高景气持续。

【投资建议】

展望二季度,光伏行业终端组件需求旺盛,而上游硅料供给仍稳步提升,组件、硅料价格差有望拉大,带来产业链中下游及辅材环节整体利润体量的扩张,其中有供应紧缺的环节相对溢价能力更强,有望获取更多利润。此外,N型组件当前处在供不应求状态下,N型产品占比高的企业将持续受益。建议关注:

1)一体化组件商环节,组件由于签单周期较长,在原材料价格下行阶段更加受益,有望实现量利齐升,并且一体化厂商在新型电池技术领域具备更强的整体竞争优势,推荐晶澳科技、天合光能、东方日升、隆基绿能,以及最早进行N型TOPCon量产的头部一体化组件商,和正在转型中的通威股份;

2)电池环节,N型技术变革的主要环节,当前N型TOPCon产品供不应求,较P型存在显著溢价,推荐N型占比最高的电池商钧达股份;

3)硅片环节,3月以来硅片单瓦毛利扩张明显,石英砂紧缺促使硅片竞争格局分化,硅片龙头企业石英砂保供能力和制造能力优势凸显,推荐TCL中环、双良节能;

4)辅材环节,看好N型技术变革给部分辅材环节带来的结构性机会,以及在硅料放量跌价的大趋势下盈利性有望改善的辅材领域,关注银浆环节(聚和材料)、玻璃环节(福莱特、安彩高科)和胶膜环节(福斯特、海优新材、赛伍技术) 。

【风险提示】原材料价格下降不及预期,全球贸易形势变化,行业竞争加剧,政策变动风险。

标签:

猜你喜欢

当前观察:【光伏设备】光伏产业链周评(5月第1周

【周度价格】本周(5月1日-5月5日)由于假期影响,主要第三方统计机构未公布周度数据,因此本周光伏...更多

2023-05-09 06:04:06

从比亚迪持续推进海外市场布局,看国产新能源汽车

国产新能源汽车在国内市场面临着激烈的竞争,为了寻找新的增长空间,不少车企将目光投向了海外市场...更多

2023-05-08 15:10:44

邮政银行房贷利率什么时候调整?首套房利率4.1%是

邮政银行房贷利率什么时候调整邮政银行房贷利率调整分为两种情况,一种是已经贷款成功,另一种是还...更多

2023-05-08 08:16:19

【公用事业】环保及公用事业行业周报:中电联预测

行业走势:近两周上证综指上涨1 01%,创业板指数下跌3 14%,公用事业与环保指数上涨3 66%。环保板块中,大更多

2023-05-08 06:01:37

【商业百货】零售行业4月行业动态报告:“五一”

最新观点:2023年年初至4月底我们定义的零售指数为-19 98%,跑输沪深300(0 26%),跑赢新零售指数(-53 41更多

2023-05-08 06:11:09

【煤炭行业】煤炭行业周报:环渤海煤炭调出量下降

动力煤本周动力煤港口价上涨,2023年5月5日,秦皇岛港山西产Q5500动力末煤平仓价998元 吨;5月5日,京唐港更多

2023-05-08 06:18:44

【有色金属】有色金属行业2023Q1基金持仓分析:交

2023Q1公募基金继续减持有色金属行业,有色金属行业重仓持股市值占股票投资市值比下行至2 18%。根据公募基更多

2023-05-08 06:16:33

【食品饮料】食品饮料行业月度动态报告:行业需求

整体观点:3月社零改善,食品CPI环比下跌。从社零总额来看,2023年3月同比+10 6%,高于2023年1~2月的3 5%,更多

2023-05-08 06:17:53

【医疗服务】医药月报23/04:医药持仓仍处低位,

2023Q1医药持仓占比回落,持仓总市值环比提升。截至2023年Q1,普通股票型基金及混合型基金重仓股中医药生物更多

2023-05-07 06:07:57

【家用轻工】轻工制造行业月报:短期波动不改全年

核心观点:家居:地产改善叠加需求复苏,龙头发力有望取得亮眼表现。政策支持&预期改善&需求回暖,地...更多

2023-05-07 06:13:48