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美日勾兑已经进入临门一脚的状态，本子最近非常跳，欧洲跑一圈，和搅屎棍签了驻军。然后接着去美国搞导弹部署。这些都是本子借G7亚太联盟的框架来突破他的和平宪法，就目前的情况下，其和平宪法的内核已经被掏空了。这种趋势变化的重要节点，从地缘上来说，比半导体封锁还重要。至于半岛提本身，我们只需要观察一个点，荷兰人最终禁的是110NM还是45NM，其他都只是这个参数下辅助。蛙积电也在不断外迁产能，不止在美国，也酝酿在日本韩国和欧洲建厂，这也意味着，一旦禁到110，蛙积电要吃下所有因为禁令而溢出的光刻机订单。护台神山不复存在。至于韦尔的洗澡，争议很大，多空看法都有，其实这类企业，最终还是看行业周期。至于库存，8-12M的库存和64M的库存还是有区别的。从整个半导体链条来看，如果板块重启，设计类自然是弹性最大的，设备的问题还是主设备是否能拿到。至于说生产端，可以讲IDM故事的，自然会比纯晶圆代工好，除非周期来的猛，代工厂又进入满产+涨价的双击状态。人口问题，这几天交流下来，这几年，尤其是今年，确实是两端受损。中国人口结构有几种典型模式，一种是东三省为代表的人口外流，一种是京沪的人口老龄化，还有一种是广西为代表的生育平衡。如何通过扩大全社会的抚育投入，让生育逐步意愿提升，是人口政策的重点，同时也要解决老龄化的问题，这也能减轻育龄人口供养上一代的压力。等这方面的数据和政策进一步清晰吧。外资今年这半个月确实买了不少，转向灵活的资金也在跟着买，所以外资主导的品种，最近涨得不错。但随着部分个股超跌部分修复完毕，估计还是会产生博弈。外资认为咱走向复苏的概率大，但内资对疫情二波、对消费修复程度，都还存疑。我个人也不认为消费会走得跟17年似的。所以在节前最后一周，看到外资主导板块的调整震荡是较为正常的。