一、业绩

2022年第一季度业绩：今年1~3月，该上市公司实现营业收入18.8亿元，同比增长83.25%；实现净利润为5.3亿元，同比增长75.75%，基本每股收益1.6038元

点评：业绩超预期，非常好，尤其是核心指标增长75.75%，看来去年是有所保留（如图）

二、其他重要指标

1，产能扩张

预计总投资70.54亿建设增产扩能项目，该项目建成后，预计将新增年产原酒约6万吨，新增原酒储能约34.25万吨，年新增制曲产能约5万吨。

2，经营活动现金流增长了1.9亿

主要因为职工薪酬长的比较多，企业发展，股东和职工共享利益。

3，股东情况

大股东没有变化；牛散范社彬小幅减持；外资撤了；纳入中证白酒了。

4，销售情况

中高档酒及低档酒销售几乎翻倍。中高档酒销售达15.75亿元，同比增长90.98%；低档酒在上年同期基数较低的情况下，销售收入同比增加98.71%至2.08亿元

5，合同负债情况

2022年Q1的合同负债为3.91亿，对比去年年底的6.58亿下降了2.67亿。舍得在去年下半年存在一定程度的压货，今年Q1释放了出来。

三、多维度分析

通过（U财经）工具查询；看素质，高达92%认为较好，基本面还是非常不错的；看估值，70%认为低估，其中个人给的估值普遍在200左右，机构给的在240-270之间；看操作，69%认为强力买入，这回我和机构观点保持一致性了（个人看法，仅供参考哦！）

四、未来展望与挑战

展望：在疫情影响的情况下，公司能实现快速增长，特别是省外增长情况非常不错，说明舍得全国化比较成功，一旦疫情过去，发展的空间还是很大的。

同时需要关注的是：

1，受疫情影响，可能后面几个季度业绩都不行

2，舍得酒业一直面临产能利用率低的问题，目前产能利用率仅71% 去年靠增加经销商推动业绩增长，但这种短期渠道扩张带来的高增长能持续多久值得关注。

最后，告诉大家一个消息，我平时用的这个分析工具，近期有举办一个比赛（公测赛），我竟然去报了名，还组了队，操作赛（登山队）、趋势赛（冠军队），有兴趣的朋友可以加我战队一起玩，横扫千军，拿个第一

声明：以上内容仅是个人观点，不代表任何投资建议！

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