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都说白酒业绩很好，为什么股价却不涨呢？

中报一出，可以看到老窖，汾酒，茅台再一次交出了优等生的成绩单，难能可贵。但是二级市场股价的表现，只能说平平淡淡。可能封闭了下杀空间，可是却不能打开上升通道。为何？

短期股价的涨跌，似乎被短期业绩所主导或影响，但其实这是一种误区，它更多是市场预期、行业预期、惯性势能的反应，在整体市场预期走弱的背景下，即便业绩上涨，股价也同样会下跌，除非市场从业绩本身可以找到扭转疲软预期的信号，相反，在经济预期向好的牛市，譬如前几年，大消费类前一天公告业绩下滑，第二天直接窜上涨停，因为预期是向上的。

如今譬如白酒等行业，即便业绩增长，股价照样疲软，其背后最大的影响权重，就是宏观及行业预期的变化，就中短期而言，它主导着股价坚挺程度，至于行业预期是如何形成的，这是一道世界级难题，很难用逻辑去说清，它更多像一种集体的情绪共振和惯性势能。

所谓市场的惯性势能，通俗来说，比如在悲观的熊市期间，即便企业有业绩利好，依然会被淹没在整体的悲观氛围中，反之亦然，在亢奋的牛市期间，利空也同样会被淹没，这是市场先生的特殊性格。