本周行情：

本周有色板块走势靠前。 板块指数上涨1.8%，细分行业涨跌幅由高到低分别为： 小金属（ +3.7%） 、 工业金属（ +3.3%） 、 金属新材料（ +1.1%） 、 贵金属（ +0.9%） 、 能源金属（ -1.7%） 。个股方面， 云南锗业（ +39%）、 福达合金（ +36%）、 银河磁体（ +17%）、 驰宏锌锗（ +14%）、 罗平锌电（ +12%） 涨幅靠前； 菲利华（ -8%）、 石英股份（ -7%）、 天通股份（ -6%）、 四方达（ -6%）、 沃尔核材（ -5%） 跌幅靠前。

(资料图片)

贵金属：

美联储会议纪要强调继续加息，经济数据良莠不齐，贵金属宽幅震荡。 美联储绝大多数决策者预计最终需要进一步收紧政策，并强调通胀上行风险，市场预期7月加息的概率超过90%。制造业PMI连续8个月放缓、服务业PMI持续处于扩张区间。新增非农就业数据不及预期，但薪资增速再超预期。贵金属宽幅震荡，等待下周通胀数据。

工业金属：

铜—海内外宏观面出现分歧。 美国ADP就业人数大超预期，美债收益率走高，美股下跌，铜价延续回调。 供给端， 铜矿宽松， TC高位， 7月冶炼厂检修影响减弱，精炼铜产量预计环比回升但幅度或有限。 需求端， 光伏、风电装机量保持高增，新能源汽车零售高增,经济运行整体向好， 市场对国内铜需求有乐观预期。 铝—供需失衡施压铝价。美国财政部长耶伦访华部分缓解市场情绪。 供给端， 云南大幅复产，超市场预期，贵州也继续按计划释放剩余产能，短期施压铝价。 需求端， 建筑铝型材订单下滑，电解铝需求表现冷淡。

能源金属：

锂—市场活跃度较低，锂矿价格或小幅下探。 江西云母矿陆续开工，短期内国内锂矿现货短缺的状况将会有所缓解； 锂盐厂对于现有的高价矿石接货意愿较弱，市场氛围活跃度低，锂矿价格或将小幅下探，但整体依旧保持高位。 镍—宏观情绪回暖带升镍价。 美如期暂停加息，国内稳经济政策存在市场预期，整体宏观情绪有所回暖，供应增长稳定，需求短期有增长预期，预计镍价短期宽幅震荡走势为主。

稀土磁材：

稀土价格震荡运行。 本周镨钕价格弱稳，市场少量成交，观望情绪浓厚，价格僵持。、

小金属：

钼精矿价格本周上涨。 近期海内外原料端价格中心上移，叠加钢厂积极招标，钼市需求稳健，后市预期向好。 镓和锗实施出口管制，稀缺战略资源再获重视。

风险提示： 经济复苏不及预期、地缘政治风险、下游需求不及预期。