【电子元件】电子行业周报:荷兰宣布出口管制,浸润式光刻机限制范围符合预期 环球新动态
来源:国信证券 发布时间:2023-07-07 06:20:45

核心观点

荷兰宣布出口管制,半导体自主可控主线地位依旧。过去一周上证上涨0.13%,电子上涨0.79%,子行业中消费电子上涨2.36%,元件下跌1.33%,同期恒生科技、费城半导体分别上涨0.82%、4.74%。在部分AI标签型企业减持公告的冲击下,板块情绪有所回落,但是以工业富联、沪电股份等为代表的、具备较强业绩支撑和产业链优势卡位的个股表现强势。临近三季度苹果新机备货所带动的消费电子旺季,同时一定程度受益于汇率贬值的果链及全球品牌终端、服务器产业链仍值得重点关注,推荐工业富联、传音控股、景旺电子。此外,受周末荷兰对光刻机出口管制的靴子落地,符合此前预期的限制范围使得国内产能扩张预期维持,设备和材料的自主可控仍是投资主线,推荐中微公司、鼎龙股份、英杰电气、中芯国际、长电科技、赛微电子。


【资料图】

5月国内手机出货量同比增长25.2%。根据中国信通院数据,5月国内手机出货量2603.7万部,同比增长25.2%;1-5月国内手机出货量1.08亿部,同比下降0.7%。根据TechInsights数据,今年618智能手机销量1340万部,同比下降7%,其中:苹果销量562.8万部,市场份额42%位居第一;小米、荣耀销量分别为375.2、120.6万部,市场份额28%、9%位居第二、第三。我们继续推荐景气度筑底、消费复苏预期强化的智能手机产业链,相关标的包括传音控股、光弘科技、顺络电子、东山精密、鹏鼎控股、闻泰科技等。

2Q23全球电视出货量同比增长2.0%、环比增长7.5%。根据TrendForce数据,2023年第二季度全球电视出货量4663万台(YoY+2.0%,QoQ+7.5%),主要受益于中国品牌618备货动能强劲,以及部分中国品牌海外销售优于预期;这是全球电视出货量七个季度以来首次出现超过2%的同比增长率,表明终端库存在经历长时间去化后已回到健康水位。三季度将迎来传统备货旺季,TrendForce预计3Q23全球电视出货量将环比增长13.5%至5292万台。在面板厂“按需生产、动态控产”经营模式的支撑下,我们看好面板价格实现温和回升,面板厂稼动率逐步回升至正常水平,继续推荐京东方A、TCL科技。

荷兰发布半导体设备出口管制规定,浸润式光刻机限制范围符合预期。6月30日,荷兰政府发布半导体设备出口管制的新规,ASML公告:新规关于浸润式光刻机出口许可证制度,仅适用于其先进浸入式DUV光刻系统(TWINSCANNXT:2000i和后续机型)。因此NXT:1980Di将不在限制范围内,符合3月ASML解读。荷兰新出口管制法规将于9月1日生效,ASML可在此之前开始提交出口许可证申请,荷兰政府将根据具体情况批准或拒绝申请。继续推荐国内晶圆代工中芯国际、华虹半导体,MEMS代工赛微电子,国产设备中微公司、拓荆科技、北方华创、芯碁微装,零部件标的英杰电气、富创精密等。

美光FY3Q23毛利率超指引上限,预计存储行业底部已过。美光FY3Q23(截至6月1日)收入38亿美元(YoY-57%,QoQ+2%),处于指引值(35-39亿美元)的中上位置,毛利率为-17.8%,较上季的-32.7%明显好转,也优于指引值上限-20.5%;预计FY4Q23收入37-41亿美元(YoY-44%至-38%,QoQ-1%至+9%),毛利率为-15%至-10%。得益于客户库存改善和存储容量需求增加,以及供应商减少产能,存储器价格趋势正在好转。美光认为存储行业季度收入规模和同比增速的底部均已过去,同时生成式AI下HBM需求强劲,建议关注存储产业链标的:雅克科技、江波龙、兆易创新、北京君正、中微公司等。

6月新能源汽车销量全面回暖,车规器件需求持续改善。据乘联会预测,新能源汽车6月零售量约67.0万辆,环比增长15.5%,同比增长26.0%,渗透率约36.6%;其中造车新势力基本环比保持增长,埃安4.5万辆(YoY+87%,QoQ+0.02%)、理想3.3万辆(YoY+150%,QoQ+15%)、零跑1.3万辆(YoY+17%,QoQ+10%)、蔚来1.1万辆(YoY-17%,QoQ+76%)、极氪1.1万辆(YoY+147%,QoQ+22%)、小鹏万辆(YoY-44%,QoQ+15%)。此外,长安深蓝汽车6月交付8041辆,发布深蓝S7启程,进入双车时代;在此基础上,深蓝与斯达半导成立合资公司聚焦车规级功率模块,未来在百万级战略销量目标拉动下将加速成长。目前整车降价逐步趋缓,需求环比增加,在政策与市场驱动下,车规器件需求端持续改善,推荐关注产业链相关公司斯达半导、时代电气、士兰微、东微半导、新洁能、扬杰科技、华润微及宏微科技。

重点投资组合

消费电子:工业富联、沪电股份、传音控股、海康威视、京东方A、光弘科技、康冠科技、视源股份、TCL科技、东山精密、闻泰科技、创维数字、永新光学、鹏鼎控股、福立旺、环旭电子、电连技术、四川九洲、世华科技、三利谱、歌尔股份、易德龙

半导体:中芯国际、国芯科技、长电科技、晶晨股份、赛微电子、圣邦股份、芯朋微、杰华特、峰岹科技、江波龙、帝奥微、裕太微-U、力芯微、斯达半导、北京君正、恒玄科技、芯原股份、东微半导、通富微电、紫光国微、晶丰明源、扬杰科技、新洁能、华虹半导体、纳思达、宏微科技、士兰微、华润微、天岳先进、时代电气、兆易创新、韦尔股份、澜起科技、艾为电子、思瑞浦、卓胜微、纳芯微

设备及材料:中微公司、英杰电气、鼎龙股份、北方华创、金宏气体、拓荆科技、芯碁微装、雅克科技、路维光电、安集科技、富创精密、广立微、万业企业、立昂微、沪硅产业、中晶科技

被动元件:洁美科技、顺络电子、江海股份、三环集团、风华高科

风险提示:下游需求不及预期;产业发展不及预期;行业竞争加剧。

标签:

猜你喜欢

【电子元件】电子行业周报:荷兰宣布出口管制,浸

核心观点荷兰宣布出口管制,半导体自主可控主线地位依旧。过去一周上证更多

2023-07-07 06:20:45

【家电行业】家用电器行业六月行业动态报告:行业

核心观点地产竣工面积延续增长。根据国家统计局数据,2023年1-5月家用更多

2023-07-07 06:18:03

世界微资讯!【医疗服务】医药行业事件点评:医保

事件:7月4日,国家医保局根据《基本医疗保险用药管理暂行办法》等有关更多

2023-07-07 06:25:40

【食品饮料】白酒行业23Q2业绩前瞻:估值底+预期

投资要点在当前行业处于估值底+预期底背景下,白酒作为经济强相关性板更多

2023-07-07 06:20:57

全球微资讯!【消费电子】存储器行业专题研究:双

传统存储难破双墙阻碍,智联时代新型存储应运而生。AIoT、5G、智能汽车更多

2023-07-07 06:22:37

天天看点:7月6日资金流向: 存储芯片、PCB、激光

主力流入概念板块前五:存储芯片、PCB、激光雷达、F5G概念、屏下设想。更多

2023-07-06 17:24:32

稀土永磁板块爆发,8家成长最强的公司名单附上

消息上,为维护国家安全和利益,我国宣布对镓、锗两种关键金属实施出口更多

2023-07-06 17:25:56

7月6日收评:稀土永磁“一日游”,北向资金连续3

7月6日,A股低开后冲高回落,三大股指悉数收跌。截至收盘,上证指数收更多

2023-07-06 17:22:11

光学元器件板块可能成为下一个最大热点

光学元器件和激光元器件板块,可能代替剑桥科技,联特科技,中际旭创,更多

2023-07-06 12:24:30

创业板新股中签什么时候卖出合适?为什么不能买创

创业板新股中签什么时候卖出合适上市首日是比较合适的卖出点。这是因为创业板新股上市前5日没有涨跌...更多

2023-07-06 09:05:41