行业事件

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6月8日，乘联会发布5月全国乘用车产销数据，5月全国狭义乘用车分别实现零售/批发销量174.2/199.7万辆，同比分别增长28.6%/25.4%，环比分别增长7.3%/12.4%，其中新能源乘用车零售/批发销量分别为58.0/67.3万辆，同比分别增长60.9%/59.4%，环比分别增长10.5%/11.5%。

5月乘用车销量有所回暖

国六b非RDE车型销售期的延长叠加近期行业新品迭出，5月车市有所回暖。5月乘用车零售174.2万辆，同比+28.6%，环比+7.3%，乘用车批发199.7万辆，同比+25.4%，环比+12.4%。截至5月底，2023年国内乘用车累计零售763.2万辆，同比+4.2%，累计批发882.7万辆，同比+10.4%。

插混占比持续提升，出口维持高景气

5月新能源乘用车零售58.0万辆，同比+60.9%，环比+10.5%，新能源乘用车批发67.3万辆，同比+59.4%，环比+11.5%。5月新能源乘用车零售渗透率为33.3%，同比+6.7pct，环比+1.0pct，批发渗透率为33.7%，同比+7.2pct，环比-0.2pct。2023年1-5月插混车型占比为32.1%，较去年同期+9.34pct。5月国内乘用车出口30.2万辆，同比+64%，环比+1.0%，其中新能源乘用车出口9.2万辆，同比+135.7%，环比+1.2%，随着国内车企持续开拓海外服务网络，产品出海助力销量加速增长。

5月自主品牌份额超50%

2023年5月自主品牌零售份额为50.3%，同比+4.0pct，2023年自主品牌累计份额为50.0%，同比+3.5pct，自主品牌零售销量已占国内车市的半壁江山。5月自主品牌新能源乘用车销量中，比亚迪/吉利/长安/长城分别实现销量23.9/2.7/2.9/2.4万辆，同比分别+109%/+53%/+113%/104%，自主品牌有望通过新能源乘用车销量的快速增长取得更多的市场份额。

政策持续助力下游消费需求提升

6月2日，国常会指出要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，车购税减征政策对于下游消费需求提升效果显著，有望助力新能源汽车行业维持快速发展。6月8日，商务部办公厅印发通知，统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动，我们认为政策在城市与县乡地区同时开展新能源促消费活动，下半年新能源汽车消费需求有望持续改善。

投资建议

整车建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车；轻量化建议关注拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份、祥鑫科技；一体化压铸建议关注文灿股份、广东鸿图；汽车热管理领域建议关注三花智控、银轮股份、盾安环境；智能化建议关注经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威、伯特利、保隆科技；充电设施建议关注特锐德、科士达和道通科技。

风险提示：

汽车销量不及预期风险，政策实施不及预期，原材料价格波动风险。