1.市场规模增长稳定

白酒是中国数千年来生产及饮用的传统酒品，近年来，我国白酒行业市场规模增长稳定。数据显示，我国白酒市场规模由2017年的5654亿元增长至2021年的6033亿元，复合年均增长率为1.6%，预计2023年将达6488亿元。

(资料图片仅供参考)

2.白酒产量六连跌

在消费市场环境变化、年轻消费者口味变化、限制“三公”消费、“禁酒令”等多方面因素的影响下，我国白酒产量逐年下降。2022年，全国白酒累计产量671万千升，同比下滑5.6%。这是2017年以来全国白酒产量连续第六年下跌。预计2023年我国白酒产量616万千升。

产量下降的背后，是我国白酒品类集中度不断提高的体现，2022年，浓香型白酒以及酱香型白酒的产销量占据绝对优势，其中代表企业为贵州茅台（酱香型）、五粮液（浓香型）。

3.浓香型为消费主流

从白酒香型布局来看，浓香型白酒消费市场在全国覆盖面最广，仍为消费主流。6月10日，京东超市发布《2022年一季度白酒消费趋势报告》。报告显示，一季度白酒产品不同香型白酒的成交额占比中，浓香位列第一达46%，酱香型为32%，清香型为17%。

4.中端白酒市场占比高

白酒可分为四个价格范畴，高端指每500毫升的建议售价1500元以上；次高端指每500毫升的建议售价介乎600元至1500元；中端指每500毫升的建议售价介乎100元至600元；低端指每500毫升的建议售价低于100元。目前我国中端白酒占据主流市场，市场占比达46.5%。其次，次高端、低端、高端市场占比分别为19.9%、17.8%、15.8%。

5.规模以上企业数量

我国白酒产业规模以上企业数量呈下降趋势，由2017年的1593家降至2021年的965家，现有企业竞争激烈，白酒产业集中度进一步提升。预计2023年我国白酒产业规模以上企业数量605家。

6.陈年白酒

陈年白酒是由具备白酒生产资质企业以传统白酒工艺酿造，出厂10年以上，且保存完好的白酒产品。近年来，茅台酒、五粮液、汾酒、泸州老窖特曲等品牌的陈年酒市场规模高速增长，由2017年的370亿元增长至2021年的1000亿元，复合年均增长率达28.2%。未来，随着国民消费水平进一步提高，预计2023年我国陈年白酒市场规模将达1285亿元。

7.市值排行榜

从2022年白酒市值排行榜可以看到，贵州茅台仍然以巨大的优势占据榜首，其次是五粮液，而泸州老窖与山西汾酒市值差距较小，因此2023年的白酒市值第三名争夺想必十分激烈。

那么，市场更看好谁？从U财经统计的市场数据看，五粮液近期有4家机构给予”买入“评级，分别为群益证券、浙商证券、华鑫证券、东吴证券；而山西汾酒近期足有20家机构给予”买入“评级，机构较多，就不一一列举了，大家可以自行去分析区查看：分析区

群益证券观点：五粮液一月发货动销双位数增长，新一年开门红在望，预计2022-2024年将分别实现净利润268.6亿、313亿和360亿，分别同比增15%、16.5%和14.9%，EPS分别为6.92元、8.06元和9.26元，当前股价对应PE分别为30倍、26倍和23倍，予以“买进”投资建议。

华鑫证券观点：我们看好公司青花系列持续引领，腰部产品有望持续发力，献礼版玻汾有望放量。我们预计2022-2024年EPS为6.48/8.34/10.48元，当前股价对应PE分别为45/35/28倍，维持“买入”评级。

大家认为2023年白酒市值第三花落谁家？