AI基金鹏华创新医药混合A（021308）披露2025年三季报，第三季度基金利润37.34万元，加权平均基金份额本期利润0.0145元。报告期内，基金净值增长率为8.77%，截至三季度末，基金规模为4418.35万元。

该基金属于偏股混合型基金，长期投资于医药医疗股票。截至10月24日，单位净值为1.311元。基金经理是金笑非和李建国。

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基金管理人在三季报中表示，上半年创新药板块行情较为极致，虽然创新药出海的产业趋势仍然没有走完，但最好的阶段可能已经过去，赚钱效应将有一定减弱，因此对创新药的仓位进行了适当控制，并逐步集中到pharma 中，主要是 pharma 的执行力和平台能力更有确定性，同时新的政策环境下对于存量规模、合规等的要求也更有利于 pharma。

另一方面，对 cxo、上游和器械进行了加仓，前两个细分板块业绩和订单在中报中开始展现较好趋势，随着 BD 收入增加和资本市场对创新药 IPO 的放宽，这两个板块的业绩和订单趋势有望延续。而器械板块通过过去几年的发展，一批公司的海外收入占比已经接近或超过 50%，这批公司大部分在海外有很强的产品力并补强了渠道，因此有长期的确定性和成长性。此外，消费医疗有部分公司在下跌较长时间后估值较低，虽然基本面的明确拐点尚需确认，但目前阶段安全边际较高，值得布局和等待。

截至10月24日，鹏华创新医药混合A近三个月复权单位净值增长率为-6.00%，位于同类可比基金69/106；近半年复权单位净值增长率为11.55%，位于同类可比基金88/104；近一年复权单位净值增长率为30.68%，位于同类可比基金44/101。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

截至9月30日，基金成立以来夏普比率为1.366。

截至10月24日，基金成立以来最大回撤为13.59%。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为13.59%。

据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为65.2%，同类平均为86.76%。2025年三季度末基金达到86.15%的最高仓位，2024年三季度末最低，为5.39%。

截至2025年三季度末，基金规模为4418.35万元。

该基金持股集中度较高。截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是迈瑞医疗、南微医学、科伦药业、康哲药业、毕得医药、爱尔眼科、羚锐制药、太极集团、药明康德、信立泰。

核校：杨宁