上周五，央行和银监会联合祭出的一纸新规让野蛮生长的现金贷遭遇一脚急刹车。碍于新规在利率红线、牌照经营、资金来源等方面的限制，行业洗牌或难以避免。在此背景下，各个平台或整顿，或停摆，或转型……一时间有种风口落幕的萧索。

行业遭遇短期阵痛

12月1日晚，互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》(下称通知)，除了将“现金贷”首次定义为“无场景依托、无指定用途、无客户群体限定、无抵押”的网络小额贷款之外，还指明其存在过度借贷、重复授信、不当催收、畸高利率等乱象。

观其逻辑，《通知》对小贷公司从事现金贷业务的“围堵”可谓是从存量与增量方面的双管齐下。

其中在增量方面，《通知》明确将“暂停发放网贷牌照和跨省(区、市)的小额贷款公司牌照，已经批准筹建的，暂停批准开业”。至于存量，《通知》在规定了现已发放的小贷牌照的管理之外，还阐明现金贷平台在放贷的资金来源、杠杆水平和资产证券化(ABS)方面将受到约束。

备受关注的利率水平红线也被最终划定，《通知》规定各类机构向借款人收取的综合资金成本(包括利率和各种费用形式)应统一折算为年化形式，且应符合最高人民法院关于民间借贷利率的规定。

政策雷霆之下，行业正在经历一轮洗牌。行业整体利率下降已经成为业界共识。据记者统计，迄今为止已有掌众金融、趣店、玖富集团旗下产品进行了利率下调，不少平台甚至已关停部分产品。此外，有分析人士指出，资金供给方的谨慎态度，以及用户还款意愿的骤降，也将导致行业总体坏账率在一定时间内攀升。

不过从长期来看，业内人士认为，《通知》的实施将逐步降低行业风险，且集中度将会大大提升，资金成本低、风控能力强、证照齐全的平台将最终“浮出水面”。

不难理解，行业即将经历短期阵痛期是正常现象，但治乱之后，健康的市场环境或将给遵守游戏规则的企业带来新的发展空间。