事件7 加大监管力度

证监会查处多个大案

今年以来，证监会坚持“依法、从严、全面”的监管原则，保持对证券期货违法违规行为的高压态势，行政处罚的结案效率和惩处力度持续提升，查处了一批证券市场大案。

2016年上半年，证监会对88起案件作出处罚，作出行政处罚决定书109份，较去年同期增长84.75%，罚没款共计25.54亿元，作出市场禁入决定书4份，对7人实施市场禁入，其中2人被实施终身市场禁入。

下半年以来，几乎每周都要公布一批处罚案件，包括不少大案。如对去年非法场外配资，证监会开出了罚单，包括3家提供交易系统的公司、4家证券公司、6个非法展业公司或个人在内的13个涉案主体及其相关负责人被行政处罚，罚没款总计达约8.6亿元。证监会还成功查处首例沪港通跨境操纵案件。

影响最大的当数徐翔案，徐翔被称为“宁波涨停板敢死队”总舵主、“私募一哥”。去年11月1日，公安部发布消息，泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人通过非法手段获取股市内幕消息，从事内幕交易、操纵股票交易价格、其行为涉嫌违法犯罪，当日被公安机关依法采取刑事强制措施。

2016年12月5日至6日，由山东省青岛市人民检察院提起公诉的徐翔、王巍、竺勇操纵证券市场案，在青岛市中级人民法院一审公开开庭审理。

青岛市人民检察院指控：2009年至2015年，被告人徐翔成立上海泽熙投资管理有限公司、上海泽熙资产管理中心等多家有限责任公司及合伙企业(统称“泽熙公司”)，由徐翔实际控制，徐翔实际控制近百人的证券账户。

2010年至2015年，被告人徐翔单独或与被告人王巍、竺勇共同与十三家上市公司董事长、实际控制人(另案处理)合谋后，按照徐翔等人要求，由上市公司董事长或实际控制人，控制上市公司发布“高送转”方案、释放公司业绩、引入热点题材等利好信息的披露时机和内容，由徐翔、王巍、竺勇利用合谋形成的信息优势，通过实际控制的泽熙产品证券账户、个人证券账户择机进行相关股票的连续买卖，双方共同操纵上市公司股票交易价格和交易量，在股价高位时，徐翔等人将通过大宗交易接盘的公司高管减持的股票、提前建仓的股票或定向增发解禁股票抛售，从中获利。

三名被告人均表示认罪认罚，并请求法庭从宽处罚。

事件8 发行制度改革

新股采用市值申购

2016年新股发行制度再次进行重大改革，“全额预缴”的传统打新模式成为“过去式”，新的方法是市值申购，最大的区别在于“预缴款”变“后缴款”，即取消现行的新股申购预先缴款制度，改为确定配售数量后再进行缴款。

股民打新不用专卖“老股”筹备“打新”资金，而是按照市值配售去申报，中签后再缴款。上海每持有1万元市值可申购1000股，深圳每持有5000元市值可申购500股。投资者申购新股的持有市值是指以投资者为单位计算的T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有的市场非限售A股股份市值。投资者持有的债券、基金、ETF、LOF等产品不计算市值，不合格、休眠、注销证券账户不计算市值，正常、冻结、挂失、融资融券客户信用担保证券账户均计算市值。

对于首次公开发行股票总数在2000万股以下(含2000万股)且无老股转让计划的，全部向网上投资者直接定价发行。

从一年的实践来看，效果还是很显著的，大大减少了新股发行对二级市场的冲击，以往新股发行前两天“习惯性”下跌基本消失。由此，今年新股也逐渐加速，从最早的一月一批新股发展到两周一批新股，11月之后都是每周证监会核发一批公司IPO批文。最终今年新股发行总量为245只，募集资金总量为1522亿元。2016年新股发行数量与募集资金额，与去年差不多。

今年新股发行改革后，带来最大的问题是中签率低，由于采用市值申购，申购资金大大增加，中签率大幅下降，中签率从千分之几降为万分之几，几乎相差十倍。中个新股难上加难。不过，一旦中签，新股的收益率依然非常高，大部分新股上市涨停板超过10个，中签一个新股平均赚2、3万没有问题。收益最高的是汇顶科技，连续20个涨停板，以最后一个涨停板计算，中一签可以赚15万元。

截至本周四今年上市新股211只，平均发行价为13.54元，周四这211只新股平均收盘价57.59元，平均涨幅为325%。若以新股上市20天计算，新股平均上涨4倍。