4月来九成科技ETF缩水 科技板块仍有投资机会

4月以来，科技股延续低迷走势，资金对科技板块的交易热情也暂时降温。数据显示，此前备受追捧的科技类交易型开放式指数基金(ETF)吸金态势有所减弱，整体遭遇净赎回，逾九成基金份额出现缩水。

4月来九成科技ETF缩水

Wind数据显示，截至4月14日，全市场共有29只科技类ETF，包括5G、芯片、通信、半导体、TMT、新能源汽车等细分行业主题基金。剔除1只处于封闭期的基金和1只尚未上市的基金，27只科技类ETF份额4月以来减少15.26亿份。按区间成交均价估算，9个交易日内约有16.88亿元资金借道科技类ETF离场。

具体到单只产品，除天弘中证计算机主题ETF、南方中证500信息技术ETF等个别基金外，其余绝大多数科技类ETF份额均有不同程度下滑。据证券时报记者统计，截至4月14日，4月以来超九成科技类ETF规模缩水。

值得注意的是，天弘中证计算机主题ETF于4月13日在深交所上市，上市当日资金净流入13.43亿元。除该基金外，其余科技类ETF本月以来总份额减少近30亿份，资金净流出逾30亿元。

此前，尽管科技股自2月末春季行情拉上帷幕后便展开深度回调，泛科技ETF仍是资金流入的主方向。Wind数据显示，3月1日至3月31日，电子、计算机、传媒、通信等4个申万一级行业指数分别累计下跌20.44%、12.81%、10.83%、7.94%。在此期间，资金净流入最多的股票型ETF主要集中于TMT等科技板块产品。

针对近半个月以来科技类ETF份额的缩水，深圳一家中型公募投资总监表示，“进入二季度以来，A股呈现弱势震荡行情，农业、消费、医药、新基建等热点板块轮番上演，已调整1个多月的科技题材持续降温。部分资金开始转移布局重点，造成科技ETF资金净流出。”

他说：“从更细分时间线上看，4月初科技类ETF遭遇净赎回较多，但最近两个交易日伴随RCS、半导体、通信设备等科技股回暖，又出现资金净流入迹象。”

尽管科技板块中长期投资价值受到认可，主动偏股基金仍继续减持TMT板块。据光大金工最新数据统计，基金已连续5周减持TMT板块。

科技板块仍有投资机会

进入二季度以来，随着资金在多个热点板块间游走，科技板块仍在调整，消费、新基建等内需主线愈发明确，市场热议市场风格的切换。多家机构表示，当前应着眼于内需相关的行业板块，但科技板块仍有较多投资机会。

博时基金表示，综合看第二季度交易面总体呈中性。从风格和估值来看，A股以内需逻辑下的成长板块为主。目前市场的估值水平稳定，内部估值结构有很强的延续性，但内部估值较为分化。结构配置或可考虑两条线索：一是受疫情影响较小或受益于政策且业绩较确定的行业，如必需消费、农林牧渔、医药、汽车、通信、基建产业链等;二是低估值、高股息的防守行业，如电力、金融等。

汇丰晋信科技先锋基金经理陈平表示，“随着疫情带来的市场调整，各类股票都出现了显著的跌幅，TMT成长股则跌幅较大。放在较长的时间维度看，目前TMT成长股的估值是有吸引力的，传媒、电子的估值在历史均值以下，通信在历史均值附近，计算机可能相对还偏高一些，总体来看，TMT估值并不贵。”

在陈平看来，TMT成长股的股价前期持续上涨，在疫情期间完成了回调，后续那些能兑现业绩或者短期业绩受疫情影响但长期优秀的公司，会逐渐走出来。

东北证券表示，疫情蔓延加强海外经济衰退预期，全年外需走弱是大概率事件，政策发力方向更多聚焦于内需。守住稳就业目标，要求GDP增速达到4.8%，仅依靠基建难度较大，扩大消费有其必要性。消费受益于国内针对扩大消费、提振内需的政策持续出台，此外，周期中的基建相关子行业受益于基建托底经济需求。