瑞信发表研究报告，指腾讯控股(0700.HK)今年第三季收入大致符预期，经调整盈利为317亿元人民币按年跌2%，稍逊预期主因毛利率转弱。

该行指，腾讯第三季显示盈利向下，特别是广告业务方面，在听取公司管理层报告后，对明年展望审慎，同时公司管理层对监管的评语释除投资者忧虑，当中包括针对成人的监管可能性较低、私隐政策的实施，以及新监管实施对公司的影响较微。

该行下调腾讯2021至2022年每股盈利预测各2.9%及7%，将目标价由640港元降至615港元，维持“跑赢大市”评级。