大和发表研究报告，下调对小米集团(1810.HK)2021至2022财年的智能手机出货量预测，主要由于估计公司供应短缺持续，第三季预测收入按年增长10%至797亿元人民币，及经调整溢利按年增长15%至47亿元人民币。该行相信供应链问题及荣耀品牌的回归，导致其股价自8月以来表现疲弱。基于供应链中断为全行业问题，该行相信小米为获得市场份额，将坚定执行其战略，加快其2023财年的收入增长。

该行指出，供应短缺已开始影响小米的手机销量，根据第三方数据，第三季小米智能手机出货量为4,400万部，按年跌6%，差过预期。该行估计小米第三季智能手机收入按年增长4%，至495亿元人民币，料其2021年智能手机出货量约1.9亿至1.95亿部。基于晶片短缺情况或持续至2022财年下半年，估计部分新手机型号或押后于2022财年推出，因此料2022财年小米智能手机出货量为2.1亿部。该行又料供应短缺将导致更高的毛利率，另相信小米全球市场份额持续增长。

该行对小米的2021至2023财年收入预测下调2至4%，重申“跑赢大市”评级，目标价由28港元降至24港元，另对小米2022至2023财年的智能手机出货量较市场预期的更为保守。