周三(4月4日)商品市场涨跌对半。黑色系显分化，焦炭涨逾2%，焦煤涨近2%，铁矿石跌近2%;有色金属方面多数下挫，仅沪镍、铜微涨;能化板块几无上涨，原油、塑料跌近1%;农产品(000061,股吧)分化，豆二领涨逾2%，大豆、豆粕、菜粕涨逾1%，苹果领跌逾2%。

截止中午收盘，涨幅方面，豆二领涨2.40%，焦炭涨2.09%，豆一涨1.83%，焦煤涨1.67%，豆粕、菜粕涨逾1%;跌幅方面，苹果领跌2.26%，铁矿石跌1.97%，锰硅、沪锌跌近1%。

易涨难跌的美豆：二季度可能上涨至1300美分？

回顾这一轮大豆价格的波动，上涨的驱动是来自阿根廷减产，配合资金因素，和16年3月以及17年6月的上涨性质是相同的，都是交易供应端收缩。而价格回落，根本原因，并不是说阿根廷大豆减产的幅度不及预期，事实上，目前市场对于阿根廷大豆减产的严重程度并没有怀疑，BOLSA最新的预估在3950万吨，市场普遍认为在4000万吨以下。

二季度市场将围绕面积、天气进行交易，4月份主要交易面积预期。3月底USDA 公布的意向播种面积比市场预期低100万英亩左右，在库存报告利空的情况下，市场反映依然利多，背后的原因是面积报告在当前的供需和资金环境下更加重要。二季度核心因素中，除了天气存在很大不确定性之外，管理基金头寸变动也难以把握。

二季度价格展望，我们依然认为底部在980-1000美分左右，可能在4月份探底，顶部需要依据天气状况具体而定，暂且预估1300美分，价格运行会表现得易涨难跌，建议交易上顺势而为。

煤炭库存高企价格走低 进口煤限制政策重启

州市政府口岸办公室要求相关单位位于福州港罗源湾港区的码头泊位在临时开放期间不得经营煤炭进口业务，依据是国家压减进口煤炭政策的统一要求。煤炭行业人士认为，目前沿海市场煤炭供强需弱，煤价持续走低，重启进口煤限制政策在意料之中。对于进口煤政策的松紧调节是调控市场的有效筹码之一。