昨日，A股表现相对疲弱，结构性走势明显，尽管沪指低开50.41点开盘，但在银行等大盘蓝筹股的带动下收阳，银行板块整体涨幅达3.56%，合计大单资金净流入为41.26亿元。分析人士表示，已披露2017年年报业绩快报的16家上市银行净利润同比增长8.33%，其“赚钱”能力不可小觑，预计2018年银行业资产质量和经营情况将延续向好，估值水平一直处于市场低位的银行股估值修复行情有望延续。

5只银行股股价创历史新高

昨日，以权重蓝筹股为代表的“一九行情”再度上演，上证50指数涨幅为1.01%，而深证成指、中小板指以及创业板指均出现下跌，显示出沪强深弱的格局。银行成为大盘蓝筹股强劲表现的典型代表，板块整体涨幅达到3.56%，在大智慧所有概念板块中涨幅排名第一。

进一步看，昨日，26只银行股全部实现上涨，其中次新股成都银行(14.75 +9.99%,诊股)涨停，中信银行(7.96 -2.21%,诊股)涨幅达到9.70%，接近涨停，宁波银行(21.33 -1.34%,诊股)(7.67%)、光大银行(4.88 -2.20%,诊股)(6.62%)、农业银行(4.65 -2.11%,诊股)(5.32%)、华夏银行(10.17 -2.21%,诊股)(5.26%)等个股涨幅也均在5%以上。银行板块内宁波银行、农业银行、兴业银行(19.05 -1.85%,诊股)、南京银行(10.03 -2.34%,诊股)和工商银行(7.54 -2.71%,诊股)等5只个股更是走出中长线独立行情，昨日股价均创出历史新高。

资金流向方面，昨日银行板块整体大单资金净流入为41.26亿元，其中，有13只个股大单资金净流入均在1亿元以上，兴业银行、农业银行、交通银行(7.06 -1.67%,诊股)、平安银行(14.07 -3.30%,诊股)、光大银行、浦发银行(13.30 -1.41%,诊股)、中国银行(4.71 -1.05%,诊股)和民生银行(9.27 -1.90%,诊股)等8只个股大单资金净流入均在2亿元以上。

昨日股价创出历史新高、大单资金净流入居首的兴业银行，后市表现仍受到机构扎堆看好，近30日内机构看好评级家数达到5家，该股最新收盘价为19.41元，机构预测最高目标价为26.25元。对于该股，中银国际证券表示，公司目前估值低于行业平均值，随着资产负债结构调整逐步到位，负面预期将进一步消化，支撑估值提升，维持“买入”评级。

11只个股市净率低于板块整体水平

银行业2017年基本面的持续改善以及板块整体较低的估值，成为市场资金追捧该板块的重要原因。

数据统计发现，截至昨日，银行板块26家上市公司中，已有16家公司披露2017年业绩快报，这16家公司2017年净利润全部实现同比增长，其中，成都银行(51.66%)、贵阳银行(17.10 -2.29%,诊股)(23.96%)、常熟银行(8.05 +0.37%,诊股)(21.77%)、宁波银行(19.51%)、南京银行(17.01%)、杭州银行(12.87 -0.62%,诊股)(13.33%)、招商银行(33.50 -3.98%,诊股)(13.00%)、吴江银行(9.29 +4.26%,诊股)(12.41%)、无锡银行(8.39 +0.96%,诊股)(12.12%)、江苏银行(8.26 -0.60%,诊股)(11.92%)、张家港行(9.92 +0.40%,诊股)(10.66%)等公司2017年净利润同比增幅均在10%以上。值得注意的是，上述2017年净利润实现同比增长的16家公司中，有12家公司2017年净利润增速较2016年业绩增速出现提升，显示出银行业2017年整体业绩持续向好。

估值方面，截至昨日，银行板块整体市净率为1.14倍，在28类申万一级行业中处于最低位。其中，交通银行(0.89倍)、华夏银行(0.93倍)和民生银行(0.96倍)等3只个股昨日股价仍处于破净状态，另外，中国银行、浦发银行、上海银行(16.30 -1.87%,诊股)、兴业银行、北京银行(7.68 -1.54%,诊股)、江苏银行、光大银行和中信银行等8只个股最新市净率低于板块整体水平，在价值投资持续主导A股市场的背景下，上述11只估值较低的银行股，未来估值提升空间或更高。

值得一提的是，除上述披露2017年业绩快报的16只个股外，其余10只银行股尽管未披露年报业绩预告或业绩快报，但优异的2017年三季报业绩也为2017年全年业绩表现奠定了良好基础。这10只银行股中，有9只个股2017年三季报净利润均实现同比增长，其中中国银行(7.93%)、光大银行(4.08%)、建设银行(9.53 -2.66%,诊股)(3.82%)、农业银行(3.79%)、北京银行(3.75%)和交通银行(3.50%)等个股2017年三季报净利润同比增长居前。

机构看好15只个股

银行板块尽管经过2017年以及2018年以来的大幅上涨，但其后市表现仍受到机构的普遍看好，其中，中信证券(21.32 -2.16%,诊股)表示，2018年开始，中国银行业扩表逻辑从“量”转化为“质”，监管有助降低系统性金融风险，夯实银行净资产，提升长期估值水平。叠加2018年经营面的稳步恢复，银行股投资有望经历盈利估值的双升格局。

个股方面，26只银行股中，有20只个股近30日内被机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，15只个股近30日内机构看好评级家数均在2家及以上，南京银行(8家)、招商银行(7家)、农业银行(6家)、兴业银行(5家)、贵阳银行(5家)、浦发银行(4家)、宁波银行(4家)、常熟银行(3家)、中信银行(3家)和光大银行(3家)等10只个股机构看好评级家数居前，均在3家及以上。

从目标涨幅来看，有7只银行股被机构给予了最高目标价预测，其中，中国银行、光大银行、兴业银行、农业银行、招商银行和上海银行等6只个股最新收盘价较机构预测最高目标价的上涨空间均在20%以上。

对于机构扎堆看好且目标涨幅居前的农业银行，中银国际证券表示，上调农业银行2017年-2018年每股收益分别为0.59元、0.64元，当前估值在行业内较低，安全边际较高，具备明显提升空间，维持“买入”评级。

作者：赵子强 乔川川

责任编辑：付健青RF13564

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