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行业核心观点：

上周（6月27日-7月2日）上证综指上涨0.13%、申万社会服务指数下跌1.3%，社会服务指数跑输上证综指1.43个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第27。上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮-6.25%、旅游及景区0.82%、教育-2.08%、专业服务1.48%，体育-1.48%。板块的PE估值为酒店餐饮107.43、旅游及景区172.78、教育44.83。旅游行业方面，暑期旅游旺季开启，亲子游迎来全面复苏，人们出游意愿高涨，避暑旅游热度攀升。教育方面，AI持续赋能教育领域，多家企业合作发展人工智能教育产品。

1、旅游：展望下半年，随着全国假日市场平稳有序复苏，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景继续向好。建议关注：1）受益于出入境旅游恢复与政府政策支持的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。

投资要点：

行业相关新闻：1）旅游：暑期旅游旺季开启，亲子游成出行“主力军”；避暑旅游正当时。2）教育：腾讯教育与学而思达成战略合作，全新3D虚拟仿真科技课程6月首发；盛通股份：与腾讯云签战略协议，开展青少年人工智能教育生态领域合作。

上市公司重要公告：长白山、学大教育高管变动，科锐国际、谱尼测试权益分配，建研院、*ST凯撒、行动教育持股变动，东方时尚、中公教育担保事项，锦江酒店投资事项，实朴检测股份回购，三特索道破产清算。

风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、疫情风险。