山西汾酒2023 年1-3 月预计实现营业总收入126.36 亿元左右，同比+20%左右；预计实现归母净利润44.52 亿元左右，同比+20%左右，业绩符合预期。公司长期产品结构升级和全国化扩张逻辑依然顺畅，体量规模变大后增速回归稳健为正常现象；目前公司已经形成较为成熟的组织机制，且产品价位布局完备，品牌底蕴深厚，长期高质量发展确定性仍强。

据【U财经】协作分析系统4月25日显示：15家机构给予山西汾酒(600809)“买入”评级，在U股票--机构--买入榜中排名第32。

(资料图)

给予“买入”评级的机构：15家

中银证券买入

山西汾酒公告1-3月主要经营数据，经公司初步核算，2023年1-3月，公司预计实现营业总收入126.36亿元左右，同比增长20%左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润44.52亿元左右，同比增长20%左右。汾酒多价格带同时发力，腰部产品是阶段性的增长重点。我们判断，2季度汾酒营收有望明显提速，团队进取心强、次高端占比提升、深度推进全国化，未来3年有望维持较快增速，维持买入评级。 （研报原文）

财通证券买入

短期来看，一方面基数回落，另一方面宴席市场修复，复兴版消费培育坚定推进，预计Q2往后季度增速将有更好兑现，修正市场对汾酒显著降速的顾虑。长期来看，汾酒全国化能力突出、在多价格带均有拳头产品。青花20、复兴版空间打开之外，其他潜力增长点亦值得期待。预计公司2022-2024年实现营业收入260.1/325.9/404.7亿元，归母净利润79.1/105.0/138.3亿元，对应PE分别为41.3/31.1/23.6倍，维持“增持”评级。 （研报原文）

山西证券买入

展望23年，公司将围绕“13348”经营思路，经营战略灵活可控，结构优化有望逐渐演绎，助力公司高质量发展。中长期看公司产品高端化+渠道全国化的目标明确，业绩确定性强。因此，未来随着产品结构升级、规模效应凸显以及管理运营水平优化，利润增速高于收入增速，净利率有望不断提高。预计2022-2024年公司归母净利润79.24亿、104.60亿、139.47亿，EPS分别为6.49元、8.57元、11.43元，对应当前股价，PE分别为37.8倍、28.6倍、21.5倍。维持“买入-A”评级。 （研报原文）

除上述机构外，该股还有更多机构给予“买入”评级，详见山西汾酒(600809)分析区，选择“操作”，一键提交你的操作建议后即可查看。

给予“观望”评级的机构：暂无

该股暂时没有给予“观望”评级的机构。

给予“卖出”评级的机构：暂无

该股暂时没有给予“卖出”评级的机构。

【延伸】

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附注

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