国金证券近期发布了五粮液（000858）研究报告：“拨云见日，浓香龙头如何乘风破浪 "。以下是U财经协作分析系统简捷、直观、客观和多维度的解读：

(资料图片)

操作建议

买入

我们认为五粮液历史沉淀下的品牌优势仍突出，预计公司22-24年归母净利同增15.2%/15.1%/14.5%，对应归母净利为269/310/355亿元；EPS为6.94/7.99/9.15元，当前股价对应PE分别为25/22/19X。参考可比公司估值，给予公司23年27倍PE，维持“买入”评级。

趋势预测

年趋势：上涨

凭借产业链突出地位五粮液可以充分享受千元价格带扩容红利，预计公司22-24年归母净利同增15.2%/15.1%/14.5%，对应归母净利为269/310/355亿元；EPS为6.94/7.99/9.15元，当前股价对应PE分别为25/22/19X。参考可比公司估值，给予公司23年27倍PE，对应目标价215.72元。

合理估值

215.72元

伴随公司渠道改革推进及激励制度的完善，我们预计中长期五粮液仍能维持双位数增速稳健增长。参考可比公司估值，给予公司23年27倍PE，对应目标价215.72元。

综合素质（基本面）

较好

新周期下，消费端品牌、品质意识提升，名优酒企持续挤压式增长，稀缺性是支撑高端酒品牌溢价的核心，凭借产业链突出地位五粮液可以充分享受千元价格带扩容红利，公司历史沉淀下的品牌优势仍突出，未来发展空间广阔。

●研报原文--国金证券：【五粮液】：拨云见日，浓香龙头如何乘风破浪

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附注:1.本文为个人观点、机构公开信息或系统智能产生的数据，不构成投资建议。2. U财经-POWER你的投资：以创新架构融合系统智能和群体智慧，以简捷、直观、多维和客观的支持系统，帮助投资者可靠和持久地提高投资能力和效益。