1月29日，A股延续震荡走势，截至收盘，沪指涨0.16%，深证成指跌0.3%，创业板指跌0.57%。沪深北三市成交32594亿元，较上个交易日放量2671亿元。

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盘面上，受飞天茅台涨价消息提振，白酒股午后全线大涨，泸州老窖等涨停，贵州茅台大涨超8%。房地产板块表现活跃，深深房A等股涨停。贵金属、油气资源股延续强势，中国黄金5连板。此外，AI应用、旅游及酒店、化工等板块跟随上涨。

白酒板块20只个股涨停

白酒板块午后突然爆发。截至收盘，金种子酒、皇台酒业、迎驾贡酒、酒鬼酒、舍得酒业等20只个股涨停；贵州茅台涨超8%，收盘报1437.72元/股，总市值达1.8万亿元。

行业方面，随着春节旺季渐近，龙头白酒价格正在反弹。近日多平台价格显示，飞天茅台价格节前连续上涨，整箱批价突破1600元。

基本面上，因白酒行业处于深度调整期，已有多家白酒企业预计2025年业绩预减或亏损。金种子酒预计全年实现归属于母公司所有者的净利润亏损1.5亿元至1.9亿元。金种子酒表示，白酒行业仍处于深度调整态势，缩量特征表现更加突出，市场渠道变革加剧，销售承压。公司2025年对业务模式、费用管理模式进行优化，在消费者培育方面取得一定突破。但因行业环境和消费者培育等方面的持续投入，未能在2025年实现扭亏。

此外，洋河股份、口子窖、水井坊预计2025年归母净利润同比最大降幅均超过60%。

机构认为，白酒行业有望调整结束，中长期配置价值凸显。华安证券研报指出，以食品饮料为代表的消费行业已经历持续5年之久的罕见下跌，背后是市场共识的彻底扭转，叙事逻辑由持续上涨期的“核心资产”转为调整期的传统资产，导致当前多数消费细分板块及头部企业已处在历史估值5%/10%以下分位水平。当前在风格的极致分化之下，预计2026年后续消费头部企业的下跌空间将会有限、向上弹性将会更大。

传统行业板块归来？

不仅白酒股迎来久违反弹，29日，房地产板块也迎来大涨。珠江股份、大悦城、三湘印象、深深房A、新城控股、我爱我家等涨停，万科A涨超5%。

机构认为，白酒股等传统行业板块今日的飙升行情一方面是因为房地产修复预期增强；另一方面则是上游（近期有色/化工等涨价带动PPI同比转正预期增强）到下游预期传导致资金轮动。

以地产链为代表的内需修复成为机构看好的重要方向。信达证券研报认为，2026年随着政策进一步落地，内需有望触底回稳。若要进一步稳固经济增长内生动力，需要政策进一步发力，可能主要有两个方向，一是发挥基建投资的逆周期调节作用，二是加大对消费领域的政策倾斜力度。随着促投资和促消费等政策落地见效，内需有望触底回稳。