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钢矿

观点：大样本数据利空，成材弱势运行

昨日华东现货下跌了30-40，成交明显缩量，盘面交易社融数据、库存数据利空，黑色整体弱势运行。上周高炉开工环比回升，但检修复产交织，铁水产量略有回调，电炉开工继续回升，但产能利用率下降，总体供应减少，本周螺纹产量略有下滑，热卷产量小幅回升，五大材产量小幅增加；需求方面，混凝土发运环比大幅回落，台风天气影响下，建材终端需求走弱明显，7月乘用车销量明显弱于季节性，板类内需承压；本周板类库存累积，建材库存大幅增加。综合来看，唐山限产预计炒作有所反复，钢价走势或仍然偏强。策略方面：前期空单继续持有，政策落地后关注加仓机会。

铁矿

观点：成材走弱带动，铁矿高位回调

昨日受成材走弱影响，市场或脉冲式关注限产对原料的冲击，铁矿石盘面弱势回调。本周澳巴发运回落，到港同步走低，整体供应环比收紧；需求方面，铁水产量延续回落，但降幅不大，铁矿需求仍显韧性；库存来看，疏港量大幅回升，港口库存小幅增加，钢厂库存基本持平。综合来看，近期铁矿供应收紧，需求同步下跌，供需结构变化不大，短期内，限产一方面抬升成材带动矿价同步上涨，一方面存在需求走弱预期，但整体来看，铁矿需求韧性或反复被交易，整体以震荡上涨为主。策略方面：单边继续观望。

焦煤焦炭

观点：铁水维持高位，双焦夜盘小幅回升

14日受钢材数据利空影响，双焦有所回落，本周铁水继续保持240万吨，夜盘双焦跌幅收窄，小幅回升。焦炭方面，六轮提涨落地，原料煤价格趋稳，焦企盈利小幅改善，然山东地区部分焦化厂限产，整体供应偏平稳。需求方面，铁水维持240万吨，刚需支撑较强。焦煤方面，山西部分煤矿下发276工作日生产组织方案，供应端扰动持续，蒙煤288口岸日通关车数恢复至偏高水平。需求方面，下游及多数中间环节操作偏谨慎，煤矿线上竞拍涨跌互现。综合来看，双焦下游采购节奏放缓，投机需求有所弱化，但双焦供应端均有缩减扰动，短期基本面处于偏强格局，预计回调后仍处于易涨难跌状态。策略方面，单边暂观望，套利关注焦煤9-1反套。