心动公司(2400.HK)2021中报:研发支出扩大 战略性亏损或将持续
来源: 发布时间:2021-08-27 14:50:40

8月26日盘后,心动公司(2400.HK)公布2021年中期业绩。受老游戏进入成熟生命周期、研发支出扩大等影响,期内收入13.8亿、期内利润-3.2亿。

TapTap国内版MAU同增15.6%至2867.1万,游戏下载次数为2.48亿次,同比增长12.8%;海外版MAU同增484.4%至1318.3万。公司现有13款游戏在研,其中6款游戏已经在今年7月TapTap游戏发布会上亮相。

对于公司在今年上半年的业务表现,中报认为:网络游戏收入较去年同期有所下滑,但付费游戏及TapTap仍然保持了健康的增长。上半年公司也继续推进海外布局,在新加坡建立了区域运营中心,以便更好地为东南亚玩家提供本地化服务,并推动TapTap海外版的增长。

公司强调,虽然上半年录得亏损,但截至2021年6月30日公司持有超过43亿人民的现金、现金等价物及短期投资,相信目前有充足资源支持业务发展。

在当晚召开的投资者电话会议上,公司CEO黄一孟分析业绩认为:今年上半年,公司自研游戏有比较明显的进步,生产能力也有显著提升,未来有更多时间和信心验证自研游戏的玩法,并进入量产。

“上半年公司为海外做的准备和投入的精力并没有特别大,但取得的成绩是超预期的。海外是明显机会和增长点。”黄一孟说。

研发投入持续扩大 海外业务增长快

今年上半年,公司研发开支同比猛增164.0%至5.76亿,研发人员数量相较去年上半年也增加500人至1565位。

公司历年财报显示,研发人员数量为2019年12月的806人、2020年6月的1065人、2020年12月的1355人,每半年的复合增长率接20%,叠加员工薪酬水的提升,公司承担的研发开支在过去1年半的时间里,显著扩大。

投入猛增,收入并未同步提升,同时收入成本也有所上涨,这就是导致公司今年上半年出现亏损的主因。其中,网络游戏收入同比减少了15.4%,主要由于《仙境传说》及《不休的乌拉拉》等产品已经处于成熟期;付费游戏收入同比增长75.7%至8860万,但由于总盘子相对较小,尚未足以抵消网络游戏收入下滑带来的影响。

外界对于公司出现阶段亏损,也多表示在预期内。实际上,自2019年12月在港上市以来,公司管理层多次明确表示,利润并非当前公司主要考虑的指标。因此,在坚持“不要利润”接两年后,用户规模是否有相对应的提升?这才是外界更为关注的话题。

这份中报公布了最新的用户增长成绩单——TapTap国内版MAU同增15.6%至2867.1万,海外版MAU同增484.4%至1318.3万。

电话会上透露,《香肠派对》海外版自从今年6月底在东南亚地区上线以来,取得了超预期的成绩。根据最新数据,目前《香肠派对》海外版在TapTap海外版的下载次数已经超过600万次。在7月举行的TapTap开发者沙龙上,心动联合创始人、TapTap负责人戴云杰也介绍说,在印尼,《香肠派对》官方包的付费率比Google Play渠道包高出50%。

此外,心动计划在年内陆续将TapTap中国版已经采用的新技术,如智能推荐系统应用于TapTap国际版以提高用户体验。公司也表示,TapTap国际版目前尚未进行货化。

TapTap与自研“拼基建”

今年上半年,TapTap经历了大量“基础建设”层面的升级。团队补充了大量的产品及技术人员,并对TapTap的产品及技术架构进行了一系列的重构。年初,TapTap广告系统及推荐系统利用新的AI算法进行了改进,并取得了良好的效果。今年下半年预计还有更多的技术革新和重构计划陆续完成。

对于用户来说,肉眼可见的变化是:TapTap首页的游戏推荐变得更懂玩家了,“动态”页对于视频和图文内容的分发也对用户使用时长的增长,有所拉动。

对于CP来说,今年7月TapTap开发者沙龙上,心动正式宣布推出TDS(TapTap开发者服务),这对于TapTap吸引中小开发者,并在后续达成独占/准独占等深度合作,意义重大。中报称,目前已有百款游戏接入了TDS中的TapSDK,可以使用TapTap账号登录、内嵌动态等TapTap生态功能。今年下半年,TDS还将加入好友系统、内部测试台、排行榜、组队邀请等功能。

公司表示,希望通过TDS让游戏开发者可以专注于游戏玩法的实现,比过去更快速更低成本地开发出高品质游戏作品。

自研项目方面,目前13款在研游戏中的《Flash Party》、《T3》、《铃兰之剑》、《火炬之光:无限》、《心动小镇》和《萃星物语》,已经正式亮相。前四款游戏也已经在TapTap进行了篝火测试。

未来一年或仍是战略亏损期

由于贡献公司主要收入来源的网络游戏,在未来1年难以有产品阵容的显著变化,因此公司营收或将在当前水上小幅度波动。同时,随着研发支出的进一步扩大,公司的战略亏损将持续。

因此,TapTap国内与海外的核心数据、自研游戏进度和表现,将是这一阶段观察心动公司的主要指标。

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