在经纪佣金收入下滑的趋势下，券商“跑马圈地”更为谨慎。

证券时报记者根据各地证监局网站不完全统计发现，今年以来，共有19家券商获准新设106家分支机构，其中包括26家分公司和80家营业部，速度相对放缓。

相对于网点数量，券商更注重的是网点转型，越来越重视分公司战略定位，分公司三大模式浮出水面。

今年以来获准新设26家分公司

整体而言，今年券商圈地步伐较2018年有所放缓。证券时报记者统计发现，今年以来已有19家券商获准新设106家分支机构，平均每月约获批19个。

具体来看，今年以来共有11家券商获批新设26家分公司。从设立地点来看，杭州、沈阳、天津、西安等地受到券商青睐。从营业部角度来看，有14家券商新设80家营业部，范围遍及全国各地。整体而言，一线城市及江浙地区新设营业部数量较多。

就新设分支机构类型来看，除华鑫证券设立的天津分公司、华创证券长沙、兰州营业部的信息系统建设模式为B型外，其余公司均为C型。选择新设低成本、高效率的“轻型营业部”成各家券商共识。

近年来，各家券商尤其是头部券商分公司及营业部数量均有所扩张。北京一家中型券商营业部负责人表示，近期营业部网点扩张还将继续，“线上客户规模越来越大，需要线上线下协同配合才能真正服务客户。”

券商分公司定位存分化

分公司主要作为券商总部与各营业网点之间的中间枢纽，近几年越来越受证券公司重视。2018年年报数据显示，兴业证券、国信证券旗下分公司数量超过50家，分别为62家、52家，在业内居前。

而从今年新设分公司数量来看，兴业证券以9家的数量拔得头筹。“兴业证券的分公司与总部的协同做得非常好，从顶层设计上确定各个主体的权责、利润分配和分摊机制，这也决定了协同带来的利益最大化。”了解兴业证券情况的业内人士告诉记者。

事实上，从各家券商的组织架构来看，分公司的定位各有不同。记者调查获悉，目前主要有以下三种分公司模式：

第一种分公司模式中，券商将分公司定位为总部在局部地区的映射，总部拥有的管理职能部门和业务部门在分公司均有设置。分公司虽然没有独立法人资格，但拥有财政支配权和人事权。分公司负责人一方面拥有绝对的实权，另一方面也要接受总部的业绩考核。

第二种分公司模式是，作为总部一些管理部门在地方的派出机构，对应的岗位均垂直归口总部相应部门。这类分公司没有严格意义上的实权，财政支配权和人事任免权在总部。

第三种分公司模式是根据业务线划分。以国金证券为例，按照业务类别设立单独的分公司，如“互联网证券分公司”、“承销保荐分公司”、“场外证券分公司”等，强调专业性。国金证券营业部则归属经纪业务执行委员会管理，与其他业务协同合作。

总体来看，不论券商对分公司的定位如何，分公司的功能大多已从以经纪业务为主发展为几乎从事全牌照业务，且强调机构业务的拓展。目前，除了证券自营投资、银行间市场业务、新三板市场业务外，一些分公司开展的业务，基本已囊括传统的券商业务，不过，其中投行业务只可做推介和承揽，不可承做。