昨日，国元证券(000728.SZ)受可转债申请遭暂缓表决的利空影响，股价大跌5.65%，收报8.01元。

11 月 19 日，中国证监会第十七届发行审核委员会2018年第174次工作会议对国元证券公开发行可转换公司债券申请进行了审核，会议审核结果为暂缓表决。一同上会的四川雅化实业集团股份有限公司、福建海峡环保集团股份有限公司可转债均获通过。

据国元证券9月18日发布的预案，本次拟发行可转债总额为不超过人民币60亿元(含60亿元)，所募集资金在扣除发行费用后，全部用于补充营运资金，发展主营业务;在可转债持有人转股后补充资本金。

不久前，国元证券刚刚交出一份惨淡的三季报。1-9月，国元证券实现营业收入16.26亿元，同比减少34.92%;归属于上市公司股东的净利润3.28亿元，同比减少63.15%。

国元证券今年业绩下滑受自营业务拖累。今年上半年，国元证券自营投资业务营业收入为-7961.33万元。而在去年上半年，国元证券自营投资业务收入约为3.59亿元，比2016年同期大增205.42%，营业利润率高达97.75%。

国元证券业绩已经连续下滑两年。2016年，国元证券实现的营收和归母净利润分别为33.76亿元和14.05亿元，同比下滑41.53%和49.52%;国元证券2017年实现营业收入35.11亿元，同比增长4%，归属于母公司股东的净利润为12.04亿元，同比下降14.35%。

2018年9月20日，中国证监会下发《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》，第二个问题即为：申请人报告期内经营业绩持续大幅下滑，请申请人说明业绩大幅下滑的原因，与同行业上市公司进行比较并说明导致业绩大幅下滑的不利因素是否会对申请人未来业绩及募投项目产生重大不利影响，是否已充分揭示风险。请保荐机构及会计师核查并发表意见。

国元证券在回复中称，2015年、2016年、2017年和2018年1-6月，公司归属于母公司所有者的净利润同比变动率分别为102.97%、-49.52%、-14.35%和-54.90%。公司2018年1-6月业绩下滑系营业收入下滑与营业支出增长所致。受证券市场波动导致的自营投资业务亏损与计提减值损失以及补缴前期税款影响，公司自营投资业务收入同比下滑122.16%，支出同比上涨586.77%，是造成2018年上半年公司业绩大幅波动的主要原因。

中国证监会还提出：公司可能产生信用风险的金融资产主要包括债券投资、融资融券、买入返售金融资产和卖出回购金融资产等。2018年以来，债券违约和资管产品违约高发。请申请人说明最近一年一期金融资产的主要违约情况及违约风险，是否充分计提减值。

国元证券称，报告期末，公司自营账户持有的金融资产主要违约情况及违约风险包括两种：16丹东港01，报告期末账面成本5304.12万元，累计减值比例为81.38%。该债券于2018年1月未按期兑付本息，因而构成违约。按照市场估值与期末账面价值的差额计提减值准备。17盛运01，报告期末账面成本4898万元，累计减值比例为55.00%。债券评级发生变化，债券发行人难以保证债务偿还。目前发行人正在引入战略投资者进行债务重组。因此，公司按照市场估值与账面价值的差额计提减值准备。

公司合并报表范围内的资管产品持有的金融资产存在违约及违约风险包括以下七种：16富贵01、12春和债、16千里01、16环保债、15中安消、13绿润债、17盛运01，报告期末账面成本分别为6287.42万元、777.18万元、5000万元、5000万元、833.38万元、1240万元、8000万元。

国元证券两年前大手笔募资。2016年7月8日，国元证券定增募资42.14亿元补充流动资金，定增对象包括大股东安徽国源控股(集团)有限责任公司、股东安徽全柴集团有限公司以及特定投资者粤高速、国有独资企业建安投资控股集团有限公司以及安徽省铁路发展基金股份有限公司，发行价格为10.05元/股，该部分股票于2017年10月30日上市，锁定期分为60个月和36个月两种。(记者 华青剑)