长城证券9月21日发布公告，公布了询价结果，发行价格定在6.31元，同时宣布将原定于2018 年9 月26 日的网上、网下申购推迟至2018 年10 月17 日。

推迟发行原因与此前的天风证券类似，发行市盈率高于行业平均市盈率。发行后长城证券对应2017年业绩，市盈率为20.68 倍，而截至9月20日，行业最近一个月平均静态市盈率为17.31倍。

按照发行后5.26元的每股净资产计算，对应市净率为1.2倍。而券商行业目前市净率中位数为1.29倍。

目前除长城证券之外，天风证券也处在等待发行阶段。9月14日天风证券公告，将原定9月18日的申购推迟至2018年10月9日。

长城证券于今年4月10日过会，9月10日披露招股意向书。本次预计发行新股3.1亿股，募集资金19.58亿元。募集资金将用以下六个方向：

(1)扩大资本中介业务规模;(2)扩大资本型业务的投资规模;(3)增加和优化网点布局(4)增强投资银行承销能力;(5)加快互联网金融建设;(6)加大对子公司布局，积极拓展境外业务;(7)培育其他创新型业务;(8)加强信息系统建设，提升后台综合服务能力。

2018年上半年，长城证券实现营业收入13.75亿元，归母净利润3.12亿元，分别同比下滑8.49%和35.88%。

和其他中小券商一样，长城证券存在过于依赖经纪业务的风险。从2015年到2018年上半年，经济业务占到营业收入的比重分别为62.86%、51.83%、58.30%和57.93%。