航锦科技(12.490,0.10,0.81%)股份有限公司(以下简称“航锦科技”)2018年首发了半年度报告，报告显示2018年1-6月份公司实现净利润2.52亿元，归属于上市公司股东的净利润为2.41亿元，较同期增长比例高达255.50%。新浪财经通过分析2018年半年报发现，管理费用可能涉嫌跨期确认。

航锦科技2018年4月23日发布关于变更证券简称的公告，公司于2018年3月12日召开第七届董事会第20次临时会议，于2018年3月20日召开2017年度股东大会，审议通过了《关于拟变更公司全称的议案》，同意公司名称由“方大锦化化工科技股份有限公司”变更为“航锦科技股份有限公司”。公司于2018年4月20日召开第七届董事会第22次临时会议，审议通过了《关于变更公司简称的议案》。同意将公司证券简称由“方大化工”变更为“航锦科技”，英文简称由“FDC”变更为“HJKJ”。

航锦科技主要从事化工业务与军工业务两大板块，主要产品包括：烧碱、液氯、氯化苯、环氧丙烷、聚醚及聚氯乙烯等，并已形成了以烧碱、环氧丙烷、聚醚三大引进装置为主的大工业化生产格局。2018年7月13日在巨潮网发布的投资者关系活动记录表显示：今年公司的利润增长点在于军工板块部分新型号产品进入全面放量批供阶段，化工板块持续精细化的管理。

新浪财经分析2018年半年度报发现，公司2018年1-6月份实现净利润2.52亿元，其中归属于母公司的净利润为2.41亿元，2017年同期归属于母公司净利润为0.61亿元，同比增长金额为1.8亿元。

值得注意的是，2018年半年报中管理费用金额为7907万元，2017年同期金额为1.5亿元，较去年同期下降金额为7113万元，下降比率为52.64%，管理费用金额不到去年的一半。费用的降低会使得利润升高，本期管理费用的下降，使得净利润提高7113万元。

财务报告附注管理费用披露的明细中发现，导致管理费用下降的主要原因为工资及附加的下降，2018年1-6月份工资及附加金额为4334万元，2017年同期金额为1.7亿元，同比下降金额为6387万元，下降比率为59.57%。

航锦科技受“军改”影响逐渐消除，军工板块生产数量逐步恢复。公司核心产品之一的某型号总线控制器已全面进入批量生产状态，目前在手订单合计需求量达到1.2万只，预计2018年度全年将突破1.5万只。公司另一核心产品某型号芯片亦进入批量供货阶段，预计2018年度将交付的数量是上年度的200%。化工行业受益于供给侧改革和严格的环保监督也进入景气周期。

在化工军工两翼齐飞，公司营收大幅增长下，却出现管理费用大幅下降，工资及附加削减一半的异常情况，不免让人心生怀疑，新浪财经通过对比4年的财务数据分析发现，管理费用很可能存在跨期确认的情况。

2015年半年报-2018年半年报数据显示，2018年1-6月份管理费用金额为7907万元，2017年同期管理费用金额为1.5亿元，2016年同期管理费用为1.09亿元，2015年同期管理费用为1.14亿元。我们求出四年1-6月份的管理费用平均金额为1.13亿元，其中有意思的是2017、2018年1-6月份管理费用平均金额为1.14亿元，与四年的平均值出奇的接近。

下图为2014年-2017年全年的管理费用趋势图，也可以发现2017年全年管理费用金额较几年来变动波动较大。

同样地，我们将四年来半年报中的工资及附加金额进行了比较，也发现了相同的现象。2018年1-6月份管理费用-工资及附加金额为4334万元，2017年同期金额为1.07亿元，2016年同期金额为6086万元，2015年同期金额为6173万元。四年1-6月份管理费用-工资及附加平均金额为6829万元，2017、2018年1-6月份管理费用-工资及附加平均金额为7527万元。

航锦科技对于2017年、2018年管理费用异常变动在财报中解释说，2017年1-6月份变动主要是人工成本及环保投入增加所致，2018年1-6月份变动主要是管理人员人工成本减少所致。在2018年半年报中，航锦科技提出公司实施全面的薪酬优化，参考了当地平均薪资水平，削减了不合理薪酬开支。

此类近乎削减一半薪酬的优化方式，不禁让人心生疑问。

Wind资料显示，航锦科技2018年6月30日员工总人数为4864人，2017年6月30日员工总人数为4987人，人数增减变动为123人。不难看出航锦科技并未大量裁员，员工人数下降比率仅为2.53%，但管理费用中-工资及附加却同比下降59.57%。

在会计处理上，职工薪酬的计提通过应付职工薪酬核算，之后根据薪酬的发放对象及性质相应结转至成本和费用中，因此管理费用中工资及附加不代表全部的职工薪酬，应付职工薪酬本期增加金额为本期计提的职工全部薪酬。

相同地，我们对2015年-2018年1-6月份应付职工薪酬的计提进行分析，2018年1-6月份计提薪酬金额为1.71亿元，2017年同期计提薪酬金额为2.75亿元，2016年同期计提薪酬金额为1.75亿元，2015年同期计提薪酬金额为1.83亿元。四年平均计提薪酬金额为2.01亿元，2017年、2018年平均计提薪酬金额为2.23亿元。2018年1-6月份计提薪酬金额较2017年同期计提金额下降38%。

17年上半年计提了高额职工薪酬，是否真金白银的流出有较大波动呢?

2017年1-6月份计提高额职工薪酬，实际支付职工薪酬金额却未见较大升高。2015年-2018年半年报企业现金流量表显示，2015年1-6月份支付职工以及为职工支付的现金金额为2.12亿元，2016年同期支付职工以及为职工支付的现金金额为2.39亿元，2017年同期支付职工以及为职工支付的现金金额为2.80亿元，2018年同期支付职工以及为职工支付的现金金额为2.36亿元。2018年1-6月份较17年同期实际支付职工薪酬金额比率仅下降15.35%。

会计准则规定费用不得跨期列支，跨期列支的费用会影响企业利润的准确性，不利于投资者合理客观的通过财务报表了解企业真实的经营状况。

新浪财经通过分析，航锦科技2018年半年报中管理费用的异常波动很可能涉嫌跨期确认。

值得注意的是，2018年航锦科技公司第二、三大股东相继减持，套现。

2018年4月26日，航锦科技发布关于持股5%以上股东减持股份暨权益变动提示性公告，公司第二大股东徐惠工于2018年4月25日通过深圳证券交易所集中竞价交易减持公司股份57，900股，占公司总股本0.008%。

本次减持股份后徐惠工持有有份占总股本比例为4.999%，低于5%，也就是说以后再减持无需发布公告。据天眼查数据显示，至今徐惠工共减持691万股，目前持股比例占总股本比例为4.01%，实际减持变动为19.94%。

同时，第三股东方威也相继减持，据天眼查数据显示，方威减持556.19万股，目前持股比例占总股本比例为3.73%。(文/刘杰)