在香港上市的服装厂商利标品牌(0.51,0.21,67.21%)(00787.HK)，股价持续绵绵阴跌。6月27日，利标品牌收盘价为0.305港元/股，全天跌幅达6.15%，近一年累计跌逾六成，走势大幅弱于恒生指数(28497.32,141.06,0.50%)。

不过，一向低调的利标却做了个广受资本市场关注的决定——出售其北美资产，从中拿出27.8亿港元进行分红，折合最高派现0.325港元，每股分红价高于当天0.305港元的收盘价。

受此刺激，该股今天早盘大幅高开，截至记者发稿，涨60.66%，报0.49港元。此外，接盘方DFBG昨夜股价涨逾5倍。

业绩转亏 断臂求生

利标品牌业绩由盈转亏后决定断臂求生。

6月27日，利标品牌公告称，为提高股东价值及减少债务，董事会同意出售其大部分北美特许授权业务，包括其所有北美童装业务、所有北美配饰业务以及大部分美国西岸及加拿大时装业务。

接盘利标品牌北美业务的是一家加拿大公司，名为Differential Brands Group Inc，纳斯达克上市公司，股票代码为DFBG，交易对价初步定为13.8亿美元(约为107.64亿港币)。

据了解，利标品牌原先旗下产品包括品牌时装、鞋类、时装配饰及相关时尚产品等，客户主要来自美洲、欧洲及亚洲地区的零售商，包括百货公司、大型超市、廉价零售商、独立连锁店、专卖零售商及电子商务渠道。

出售北美大部分特许授权业务后，利标品牌余下业务将为鞋类产品、纽约时装、欧洲及亚洲业务，以及全球品牌管理业务。

此外，做出撤出北美大部分业务的决定后，利标品牌根据外在市场及业务表现进行了商誉减值测试，确认非现金商誉减值10.5亿美元。随着业务出售，与北美业务相关的雇员将全部转职给买方公司。

为何利标品牌董事会决定出售收入占比超五成的北美业务?导火索是一份由盈转亏的年度报告。

6月27日，利标品牌公告称，截至3月21日的过去一年，公司营业额为40.23亿美元，总毛利为12.54亿美元，较上年同期分别增长3.4%、12.8%，不过由于经营开支增至12.54亿美元，商誉减值也大幅上升至10.5亿美元，股东应占净亏损(归属于上市公司股东的净利润亏损额)为9.03亿美元，而这个数字在上一年还是盈利9000万美元。此前，在5月利标品牌已发出了盈利警告。

利标品牌行政总裁Bruce Rockowitz(乐裕民)称，集团自2014年由利丰(2.86,0.02,0.70%)有限公司分拆，在过去数年承担了大幅债务，目前集团致力于改善资产负债表，决定出售旗下现金值高的业务，以便专注发展成熟度较次但具备增长潜力的业务。

首次分红大股东将获7亿

转让大部分北美业务后，利标品牌董事会拟在交割后向股东分派特别现金股息，最多约3.56亿美元(27.80亿港元)。按此计算，利标品牌每股最高派现0.325港元，高于6月27日的收盘价。这将是利标品牌自2014年上市以来的第一次分红派现。利标表示，会继续采取措施藉以提升股东价值。

如果以每股0.325元港币派现算，利标品牌大股东冯氏控股有限公司(目前持股21.95亿股，占比25.67%)，将最多可获得7.13亿港元分红。

利标与利丰

2014年7月，香港利丰集团将旗下的品牌管理和授权业务剥离，单独成立“利标品牌”集团 (00787.HK)( Global Brands Groups)以介绍形式在香港首次公开上市。

当时利丰集团执行总裁乐裕民担任利标集团的 CEO。小小八卦一下，歌星李玟(Coco) 是乐裕民的太太，在公司上市首日时还特地到场助阵。不过，利标上市首日即表现不佳，收盘下跌13.88%，收报1.8港元，而在上市首日摸高的2.21港元，这也成为该股迄今为止的最高股价，此后一路震荡下跌，最低跌破了0.3元。

港股豪气分红公司不在少数

如其他成熟市场一样，香港市场一直奉行分红政策，不分红的个股在港股中大多不受待见。豪气分红的公司不在少数。今年1月17日，YGM TRADING(00375)公告称，在当天举行的董事会会议上，董事会宣布派发特别股息为普通股每股 4港元，合共派发约 6.635 亿港元。17日该股收报4.75港元，即股息率高达85%。

受利好刺激，1月18日YGM大涨32.63%，此后几个交易继续上涨，短短5个交易日，股价最高触及9.2港元，差不多翻番。不过，随着1月30日特别息除净，该股当天重挫逾两成，此后继续回落，最低一度跌至5港元附近，目前股价又回到近7元的相对高位。

值得一提的是，类似于利标这样出售资产后特别现金股息率超过100%也有先例。2017年8月4日，太平地毡(1.51,-0.02,-1.31%)(00146.HK)早间发布公告，公司以现金代价9400万美元(约7.29亿港元)，出售旗下商业地毡製造、分销及销售业务。完成交易后，该公司建议将出售所得款项的大约一半，即3.61亿港元派发特別股息，预期每股派1.7港元，其余资金将投资于业务计划、偿还现有债务、作为营运资金等。派发特別股息须在股东特別大会上通过。8月3日，太平地毡收报0.6港元，每股派息额几乎接近股价的三倍。在这样的利好冲击下，该股在8月4日暴涨近2倍，收盘价升至1.93港元，略超出每股派息额。