基建主题再迎来实质性利好 机构建议四条主线把握投资机遇

据第一财经报道，用于稳投资、补短板的第三批1万亿元地方政府专项债券额度已经下达至部分省市。此外，第三批1万亿元专项债将在5月底前发完，聚焦新基建、医疗卫生、老旧小区改造等领域，发挥稳投资稳经济效应。

通过梳理发现，2020年一季度，我国新增地方政府专项债券1.08万亿元，同比增长62.6%，其中用于公路、铁路、轨交部分合计2242亿元，占比20.7%，较2019全年提升1.7个百分点，基建资金充足，而此次专项债在5月底完成下发，预计将进一步夯实资金面，并有望延长春季施工旺季窗口期。

磐耀资产认为，目前基建投资的资金主要来源于中央政府，尤其是地方政府专项债券。如果今年地方政府专项债能从去年的2.15万亿元提升至3.3万亿元，并且将地方政府专项债投入基建的比例从25%提升至50%以上，可以额外增加1万亿元的基建投资，明显促进消费能力与经济活力。

前海开源基金首席经济学家杨德龙接受《证券日报》记者采访时表示，“以5G、人工智能、特高压、大数据中心等为代表的新基建领域将进一步加快我国经济转型的步伐。此外，近期国内工程机械销量很好，客观反映出市场需求非常较为旺盛，这是传统基建开始启动的重要标志。在逆周期调节的背景下，依靠新基建以及传统基建的双轮驱动，二季度经济面将会有不错的表现。”

私募排排网分析师姚京津告诉《证券日报》记者，“近期顶层的‘官宣’与政策不断加持，以新基建为代表的产业链已经成为2020年的投资风口与热点。”

不难看出，如火如荼的基建投资为A股市场增加了不少确定性机会。“公司会重点关注新基建领域。按照传统经验，我国基础设施投资每增加1万亿元，大约能拉动GDP增长约0.5个百分点，但近几年，全球主要经济体都在推行货币、财政双宽松的政策，叠加通货膨胀的影响，单纯增加投资边际效用越来越低，能够拉动的经济增长有限。而在拉动经济增长的新型产业中，非新基建领域莫属，短期有助于扩大内需、稳就业，长期有利于中国经济结构方向的调整。”甄投资产相关负责人对记者如是表述。

对于A股投资者而言，华西证券进一步给出四条投资主线：首先，早周期品种或率先发力，推荐早周期里面混凝土外加剂确定性较高的苏博特、垒知集团;其次为水泥品种，推荐全国水泥龙头海螺水泥以及成长性优异的“小海螺”上峰水泥;第三是防水板块，在小区旧改、补短板市政和开发商集中度提升的逻辑下，推荐东方雨虹、科顺股份、凯伦股份;最后是超预期的地产施工辅材链条，管材、瓷砖、涂料是主要方向，推荐蒙娜丽莎、伟星新材、三棵树。见习记者 徐一鸣