浮动费率基金重新开闸 近1300只基金在第三方平台低于一折促销


来源: 证券日报

近期,围绕基金的管理费和托管费,基金公司在基金费率上开始“做文章”,不仅有浮动管理费率基金重新获批发行,多只权益基金也在主动降低费率,第三方代销平台上“打折促销”的基金更是比比皆是。与海外成熟市场一致,我国公募基金市场也迎来了降费率的大趋势,在产品同质化越发严重的市场环境下,强化自家产品的竞争优势。

《证券日报》记者注意到,仅四季度以来截至11月29日,已经有至少41只基金主动下调了管理费率,其中有权益基金29只,包括主动管理型基金及ETF等指数基金产品。不过,相对第三方平台的“打折”力度,基金管理费下调似乎只能是“小巫见大巫”,目前,有1293只基金最高折扣已低于一折,更是有643只基金不收申购费。

浮动费率基金重新开闸

浮动管理费率基金,虽然算不上公募基金市场上的新品种,但重新开闸审批的消息也受到了基金业的广泛关注,拿到批文的基金公司也在迅速发行新产品。《证券日报》记者注意到,11月21日,华泰柏瑞基金、华安基金、富国基金、国泰基金、中欧基金和兴全基金6家公司拿到新产品批文,已经有5只基金从11月28日起开始募集。

从2013年公募基金发行首只浮动费率基金,到2016年3月份浮动费率基金被暂缓审批,再到今年11月份重新开始审批,历经波折的浮动管理费率基金能否再次焕发当年的活力?《证券日报》记者从多位基金经理处了解到,如果这样的产品获批,还是很愿意做的,不过目前来看,应该先会小范围的试点,这次审批了6只产品,后续还会有6只产品获批。

所谓浮动管理费率,是指基金管理人收取的管理费与业绩表现直接挂钩,可以打破固定管理费“旱涝保收”的模式,实现管理人和投资者利益捆绑。此次获批的6只基金,均清一色地采用了“封闭持有期+可定投”的管理模式,可以在一定程度上避免投资者盲目追涨杀跌,有助于在投资过程中争取更低的波动、更高的胜率,提升投资者盈利体验。

《证券日报》记者注意到,这5只产品“固定管理费+业绩报酬”的收费模式,是在0.8%的固定费率基础上,对基金年化收益率超8%的部分再收取20%的业绩报酬。有基金经理对记者表示,这一模式在私募基金及公募专户中用得比较多,现在权益基金采用这样的模式,基金经理的持仓可能会更激进一些,为了冲击额外的部分业绩报酬。

另外,《证券日报》记者从中欧基金处了解到,中欧启航采用了“退出提取”的收费方式,即仅在基金份额赎回或转出时才会收取投资者的业绩报酬,在这种情况下,只有基金份额收到达到业绩报酬提取门槛才会被收业绩报酬,否则将不收取任何业绩报酬,基金管理费率完全与投资者盈利挂钩。

权益基金近期集中降费率

11月28日,国泰基金发布了旗下基金国泰民利策略收益灵活配置金降低管理费率的相关公告,公告显示,该基金将从11月29日起将其管理费率从之前的1.5%修改为最新的0.9%,其《基金合同》和《托管协议》也做了相应的修改。

实际上,1.5%的管理费率,是目前权益基金最为普遍的管理费率水平。《证券日报》记者梳理发现,截至11月29日,共有1985只权益基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金,下同)的管理费水平为1.5%,在所有权益基金中的占比高达九成以上。

像国泰民利策略收益灵活配置这样,开始下调管理费率的权益基金不在少数。如嘉实新趋势灵活配置混合、鹏华兴安定期开放灵活配置混合、天弘策略精选混合等,这些基金一举将其管理费率降至0.6%,这一费率水平甚至低于浮动管理费率基金0.8%的固定管理费。记者梳理发现,目前已经有537只权益基金的管理费水平降到了0.6%。

不止权益基金,降费抢占市场的趋势在ETF产品上尤为明显。从今年3月份平安基金推出一只管理费率为0.2%的ETF开始,多家头部基金公司陆续跟进,对旗下规模较低的ETF产品大幅降低费率,如易方达基金,对旗下易方达中证500ETF等4只产品同步下调费率,管理费均由之前的0.5%下调至0.15%,托管费由之前的0.1%下调至0.05%。

业内人士逐渐达成共识,公募基金产品同质化问题凸显,是权益基金及ETF产品集中降费率的主要原因。目前,公募基金市场上权益基金已经有2500余只,各行业主题基金赛道拥挤,同类型产品间的竞争越来越激烈;ETF产品更是如此,大多数ETF产品均是采用完全复制指数的策略,同类型ETF的收益十分接近,费率更低的ETF产品自然更受资金的青睐。

头部代销机构展开促销大战

无论权益基金,还是正在发行的浮动管理费率基金,投资者在申购这些基金产品时,除了要按照相应的基金份额和基金净值支付相应的费用外,往往还需要支付一定比例的申购费用,这部分费用最终作为管理费计入基金公司的营收。

但在第三方平台上,代销机构对相关产品的促销力度让人吃惊。《证券日报》记者注意到,截至11月29日记者发稿时,有数千只基金均在代销平台进行费率优惠活动,申购折扣从“零折”到“八折”不等,其中,有1293只基金最高折扣已低于一折,更是有643只基金不收申购费。

由天天基金、蚂蚁基金销售、盈米财富和同花顺基金这些头部代销机构组成的“第一梯队”引领了打折促销的趋势。《证券日报》记者注意到,公募基金市场全部产品数量为5939只,这4家代销机构正在代销的基金产品数量均超过4000只,这些代销机构普遍实行“一折”或“零折”促销,让其他代销机构不得已采取跟随策略。

有基金公司人士对《证券日报》记者透露称,中小基金公司在跟银行、第三方平台的合作上仍处于劣势,投资者购买基金时产生的费用,基金公司能够最终拿到手的比例很低,在这样的形式下,很多基金公司索性对于旗下规模较低的产品以极低的折扣促销,以这样的方式来吸引客户、增加直销渠道的客户黏性,把产品的规模先做上去,做出自己的拳头产品。(记者 王明山)

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