科创板第一股诞生!券商板块或将直接受益 将开启第二春?
来源:证券时报网 发布时间:2019-06-19 08:58:26

再超预期,科创板第一股诞生!

上交所官网18日显示,烟台睿创微纳技术股份有限公司与苏州华兴源创科技股份有限公司科创板注册生效。

据公告,苏州华兴源创科技股份有限公司,简称“华兴源创”,股票代码为“688001”,网上申购代码为787001,公司将由此成为科创板第一股。

根据发行时间安排,2019年6月19日-21日(T-6日~T-4日)发行人将进行管理层网下现场路演推介;初步询价时间为6月21日~6月24日(T-4日~T-3日)的9:30-15:00;6月25日(T-2日)确定发行价格;6月26日(T-1日)网上路演;6月27日(T日)为发行申购日,确定是否启动回拨机制及网上网下最终发行数量,网上申购配号;7月3日(T+4日)刊登《发行结果公告》、《招股说明书》。

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华兴源创3月27日获得上交所受理。此前安集微电子、天准科技、微芯生物率先通过了科创板上市委2019年第1次审议会议,三家企业于6月11日向证监会申请注册,但至今暂未通过。但华兴源创与睿创微纳6月13日向证监会申请注册后,6月14日均获通过。

也就是说,华兴源创从通过上市委审核到正式招股,中间只有8天时间。相对于第一轮通过上市委审核的企业,华兴源创实现了后发先至。

公司财务状况

检测设备和检测治具是公司最主要收入来源,2016~2018年主营业务收入分别为5.16、13.70(+165.50%)、10.05(-26.63%)亿元,归属母公司净利润分别为1.80、2.10(+16.29%)、2.43(+16.03%)亿元,研发费用占比分别为9.25%、6.83%和13.78%。

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集成电路行业或受益

据了解,华兴源创是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商,主要从事平板显示及集成电路的检测设备研发、生产和销售,公司主要产品应用于LCD 与OLED 平板显示、集成电路、汽车电子等行业,公司已成为苹果、三星、LG、京东方等许多国内外知名企业优质的合作伙伴。

据中银国际王君策略团队研究,科创板对原有估值系统的影响主要存在着示范效应和分流效应。示范效应指的是由于新上市的股票板块通常兼有新的估值体系和次新股溢价,对可比板块和可比公司会起到带动的效应,提升他们原有的估值水平。分流效应是指假定股票市场资金总量变动不大的情况下因为投资者购买新市场中的股票会形成资金分流,会对原有股票的估值形成压力。

王君策略团队指出,从个股影响上看,短期内对标龙头科技股标的估值影响不明显,但随后示范效应将得到体现。通过对4支科技龙头股历史回溯发现,创业板推出短期内估值水平变化不一,龙头标的估值影响不明显。但在创业板正式上市后30日后,4支代表性科技股估值水平均呈现出不同程度的抬升趋势。由此可见,对标龙头科技股虽然在短期内可能会因为资本市场资金分流而导致短期分流效应过强,但中期仍将在创业板的映射效应下得到估值水平的提升,示范效应更大程度被体现。

券商迎来第二春?

随着科创板第一股诞生,后期科创板集中上市日期也逐渐临近,券商板块或将直接受益。

东莞证券指出,科创板快速诞生说明资本市场供给则改革正高速推进,更多改革措施有望超预期落地,给资本市场注入更多活力,带动股市企稳与回暖,推动券商估值提升。此外,一级市场方面,科创板进行市场化定价,企业高估值发行现象可能增加;二级市场方面,由于市场过去有炒作新股习惯,且科创板初期由于挂牌企业数量少,供需不平衡,在一二级市场综合作用下首批交易的科创板股票或估值偏高,有望带动其他版块类似企业估值提升,带来市场量价齐升,利好券商业绩。

另外,科创板可将带来IPO承销收入、交易佣金收入、资本中介收入、研究服务、托管服务、跟投收益等,并且呈现头部集中现象,主要得益头部券商投行较强的承揽承做能力、较大资本金规模、较高的风险管理水平及市场融资能力。东莞证券认为,科创板开板在即,保荐的企业融资规模大的券商最为受益。

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