美股暴力反弹，全球新一轮降息梦回2009？A股机遇在哪？

周一美股暴力反弹，道指收涨近1300点。截至收盘，道指涨5.09%报26703.32点，创2009年3月以来最大单日涨幅。标普500涨4.6%报3090.23点，纳指涨4.49%报8952.17点。

美国大型科技股集体上涨，苹果涨9.31%，亚马逊涨3.73%，奈飞涨3.26%，谷歌涨3.51%，Facebook涨2.06%，微软涨6.65%。

数据显示，2000年以来，道指单日涨幅超过4%出现20次，2008年就出现了8次，2002年出现了4次，最近一次单日暴涨4%以上发生在2018年12月26日。当日道指大涨4.98%。

道指单日暴涨日

2000年以来，标普500单日涨幅超过4%出现30次，其中2008年12次，2009年5次，2002年4次，2011年3次，最近一次单日暴涨4%以上也发生在2018年12月26日。

2000年以来，纳斯达克指数单日涨幅超过4%出现67次，其中2000出现17次，2001出现13次，2002年出现11次，2008年出现12次，2009年之后累计只出现13次，其中2009年4次，2011年4次，最近两次纳指大涨发生在2018年12月26日和2019年1月4日，涨幅分别为5.84%和4.26%。可看出，近年来纳指单日暴涨的频率越来越低，符合慢牛特征。纳指熊市和超级震荡市更容易出现单日暴涨。

此次，美国三大股指暴涨很容易让人联想2008年和2009年。

重回2009?全球经济体新一轮降息潮?

新冠病毒继续牵动全球资本市场。世卫组织公布，中国境外共64个国家确诊新冠肺炎8774例，死亡共计128例;与前一日相比，中国境外新增新冠肺炎1598例，新增6个国家出现新冠肺炎病例。

欧洲将新冠病毒风险级别提高到“高”。据法新社报道称，欧盟委员会主席冯德莱恩周一表示，欧盟疾控机构已将新型冠状病毒肺炎的风险级别从“中等”提升至“高(级别)”。欧洲央行表示，新冠疫情状况发展迅速，这将对经济前景和金融市场功能构成风险;密切关注新冠疫情对经济、中期通胀以及货币政策传导的影响;欧洲央行准备好在必要时采取合适行动。

3月2日晚间，美国总统特朗普称，美联储主席鲍威尔和美联储行动太慢。德国与其他国家正在向本国经济注入资金。其他央行行动更加激进。出于所有正确的理由，美国应当拥有最低的利率水平。然而事实并非如此。

据CNBC报道，美国财长努钦和美联储主席鲍威尔将于周二领导针对新冠病毒的G7紧急电话会议。摩根大通预计，美联储3月份降息50基点，4月份再降息25基点;预计美国今年上半年经济增速约0.5%，下半年约2.25%。

每一次全球出现经济危机或事件性危机，全球各经济体央行都会祭出量化宽松政策，来应对经济的不确定性。

方正证券认为，受全球疫情困扰，为稳定美股市，市场预期美联储3月降息是大概率事件。美联储能够降息，将给国内央行更大的货币政策可腾挪的空间。预计全球各经济体将再掀起新一轮降息潮，甚至美不排除再推出QE政策。

选取美股最近两次标准性大涨，2018年12月26日和2019年1月4日，2018年12月26日次日沪指、深成指、创业板指的涨幅分别为-0.6%，-1.01%和-1.26%，当时A股尚未摆脱中美贸易摩擦影响。2019年1月4日次个交易日，沪指、深成指、创业板指的涨幅分别为0.7%、1.58%和1.83%，开始呈现联动效应，并开始在2019年领跑全球主要指数，近期在疫情影响下，A股更是成为全球避险资产的典范，持续走出逆市上涨行情。

资金提前抢筹大基建

相对于外围的动荡，A股昨日率先企稳，北上资金连续六个交易日净流出后，迎来首个资金净流入日。北上资金昨日净买入金额居前的个股包括：万科A、宁德时代、中国建筑，净买入金额分别为4.84、3.33、2.57亿元。

机构资金买入前十的个股包括会畅通讯、祥生医疗、三鑫医疗、智云股份、侨银环保、祥鑫科技、延江股份、黄河旋风。净买入个股机械设备、医药行业居多。

在昨日基建股大涨行情下，建筑股包括机械股获得外资和机构资金的青睐。

A股如何配置?

西南证券认为，新证券法实施，各类长线资金入市，资产转移配置的大浪潮方兴未艾。这使得A股核心资产的优势将更加凸显。每次风险冲击，都是核心资产的买入良机。A股核心资产存在长期走牛条件，现在全球疫情扩散，韩国、日本等厂商停工，中国开始复工，这反而有利于强化中国企业在全球产业链中的地位。

两大方向四条主线值得坚定配置。一大方向是受益于政策刺激的传统产业，两条主线是房地产产业链和汽车产业链。这次疫情，使人们认识到自由住房与私家车在非常时期的极端重要性。预计复工后房子和车子迎来报复性消费，再叠加政策刺激。另一大方向是受益于政策刺激的新兴产业，两条主线是5G产业链和新能源汽车产业链。房地产产业链，配置龙头房企万科A，金地集团，东方雨虹，江山欧派，蒙娜丽莎，美的集团等。汽车产业链，配置上汽集团，长安汽车，还有一些基本面有反转预期的零部件厂商。5G产业链，依然坚持计算机+电子+传媒，配置中科曙光，万兴科技，顺网科技，深南电路，沪电股份，生益科技。新能源汽车产业链，配置赣锋锂业，华友钴业，宁德时代，比亚迪，湘潭电化。最后，由于美联储有降息预期，加一个山东黄金。另外，有一些受益于疫情的标的，如化工的金石资源等。

中金公司认为，海外疫情对中国资产的影响短期主要是风险偏好的传导，已经有所反映;中期要观察外需的变化以及中国应对外需可能锐减的举措。利率仍然是黄金价格的核心驱动力，避险价值犹存。总体来看在疫情下半场，国内资产的排序是股票>债券>商品，不过考虑到风险资产波动率的高企，在配置建议上，我们继续维持超配利率债、港股和黄金，标配A股、信用债和海外，低配商品的建议不变。

华创证券指出，当前疫情的发展使得国际资本市场通缩以及经济衰退预期升温，对于A股市场而言，基于货币政策宽松预期以及再融资新规落地下，风险偏好驱动科技板块走强逻辑，短期由于经济动能、盈利驱动关注度的提升受到抑制。进入3月，需要关注疫情对于海外市场冲击、国内疫情影响在宏观数据以及上市公司盈利层面体现、企业复工进程推进的影响。从行业配置上来看，仍强调市场回调是具有中长期逻辑支撑的新引擎资产配置的好机会，短期政策对冲预期的增强，具有估值优势以及政策催化的新基建相关板块值得重点关注。