维持市场资金面总体稳定 货币市场利率整体出现走高

8月15日，中国人民银行实施3830亿元中期借贷便利(MLF)操作，利率为3.30%，与上期持平。当日，有3365亿元MLF到期，央行实现净投放465亿元。

自7月下旬以来，央行连续18个交易日暂停公开市场操作，再叠加近期政府债券发行缴款、企业缴税和大规模MLF到期等因素影响，流动性产生一定净回笼。从8月9日开始，货币市场利率整体出现走高。

8月15日，隔夜上海银行间同业拆放利率(Shibor)报2.3450%，上升1.7个基点。7天Shibor报2.6120%，上升2.3个基点。3个月Shibor报2.8070%，上升0.8个基点。同时，银行间1天质押式回购利率开盘报2.55%，上日加权平均价报2.3119%;银行间7天质押式回购利率开盘报2.65%，上日加权平均价报2.5874%。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩认为，央行二季度货币政策执行报告中提出“稳健的货币政策要保持中性、松紧适度，把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕”，表明目前稳健中性的政策取向不变，未来面对外部不确定性因素以及部分领域可能出现的信用收缩问题，央行在争取有效控制宏观杠杆率的同时，或将采取更多货币政策工具来予以适度对冲，维持市场资金面总体稳定。

“今年以来，央行加大资金投放，为银行提供流动性支持，支持银行加大对小微企业、基础设施建设等特定领域投放，产生了一定效果。”交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健表示，7月份金融统计数据显示，当月人民币贷款增加1.45万亿元，同比多增6278亿元，超出市场预期，下一步重点在于打通货币政策传导机制，提高金融服务实体经济的能力和水平。