大摩发表报告，预计农夫山泉(9633.HK)下半年销售按年增长21%，比上半年31%有所放缓，因下半年销售基数略高，以及受第3季及打后的新冠疫情影响。

尽管原材料成本上升，农夫山泉管理层预计今年下半年生产瓶身的PET(涤纶树脂)成本可控。大摩预计公司将通过成本控制和产品结构升级来维持其利润率，因此将今年的毛利率假设提高0.3个百分点，2022年和2023年预测则维持不变。

大摩同时将农夫山泉2021年、2022年和2023年的每股盈利预测各提高4%，目标价由40港元上调至41港元，评级“与大市同步”。